备受期待的加密市场结构法案，即《CLARITY 法案》，旨在为美国数字资产提供必要的监管指引，目前正临近参议院的关键审议日期。然而，该法案在稳定币收益率、利益冲突和去中心化金融（DeFi）等领域面临着诸多复杂问题。

法律专家兼 Variant 首席法律官 Jake Chervinsky 报告称，参议院分为两个委员会：银行委员会负责证券法方面，农业委员会负责商品法部分。

美国两个委员会都已于今年秋季公布了各自的草案，下一步是审议，即举行听证会，对修正案进行投票表决，然后再将法案提交参议院全体投票表决。然而，两个委员会都持谨慎态度，在解决现有争议之前，不太可能继续进行审议。其中，有三个重要问题尤为突出。

首要关注点在于稳定币的收益率。在《GENIUS 法案》中，银行游说禁止支付利息，这意味着稳定币发行方不能向持有者提供任何形式的利息或收益。

虽然现行禁令阻止了直接向持有者支付收益，但它并未涵盖非收益性奖励或第三方提供的收益。银行认为这是一个“漏洞”，并呼吁在市场结构法案中纳入更广泛的限制措施。

第二个问题涉及利益冲突。一些民主党参议员表示，除非市场结构法案包含限制总统家族在加密货币领域开展业务的条款，否则他们不会支持该法案。

第三个问题，或许也是最关键的问题，与去中心化金融（DeFi）有关。值得注意的是，市场结构立法主要针对的是那些对用户资金和交易行使托管权的中心化平台。

Chervinsky 认为该法案应该主要关注保护 DeFi，但传统金融（TradFi）的利益相关者一直在推动国会将加密货币领域几乎所有实体——开发者、验证者和其他实体——归类为中介机构。

专家强调，任何市场结构法案的成功都取决于确保对开发者的有力保护，因为加密行业的生存依赖于他们的贡献。鉴于这些问题的复杂性以及假期即将到来，Chervinsky 指出，有关市场结构的讨论可能会持续到一月份。

市场分析师 MartyParty 于12月4日发布了最新进展，指出两党共同提出的《数字资产市场结构法案》在国会正获得显著进展，参议院银行委员会暂定于12月17日至18日（即假期休会前）举行审议会议。

他表示，如果该法案获得成功通过，将为代币化现实世界资产（RWA）建立更清晰的途径，并减轻“去银行化”风险，为合规交易所铺平道路，并有可能在商品期货交易委员会（CFTC）批准现货加密货币交易后刺激市场交易量。

这种“监管趋同”被视为一种催化剂，可以推动流动性并激发下一轮牛市，从而强化特朗普总统将美国打造为“世界加密之都”的愿景。

比特币价格再次跌破9万美元

比特币（BTC）价格从近期高点下跌5%并跌破9万美元关口后，正在重新测试关键支撑区域。一些分析师认为，比特币的结构依然完好，但警告称，它必须迅速反弹，否则将面临重新测试11月低点的风险。

周五，比特币跌破了近期收复的9万美元关口，跌至关键支撑区域后企稳。这种旗舰加密货币一直在努力从11月份的市场调整中恢复过来，当时其价格跌至七个月来的低点80600美元。

自两周前触及局部低点以来，该加密货币一直在82000美元至93500美元之间的宏观重新积累区间内交易，并于周三试图突破该区域，当时其价格达到了数周高点94150美元。

然而，随着12月第一周接近尾声，BTC 再次跌破了其局部区间的上轨，跌破了月度开盘价，并触及了88000美元的支撑位。

在下跌过程中，分析师 Ted Pillows 指出，比特币一直在努力夺回94000美元的阻力位，并补充说，价格“在再次尝试突破之前，想要进一步下跌”。因此，他认为比特币很可能从88000美元至89000美元的支撑区域反弹。

Altcoin Sherpa 确认，正在进行的重新测试将确认最近的反弹是“只是更低的高点，价格还会继续下跌，还是我们真的有反弹到10万美元或更高价位的动力”。

分析师概述了两种可能的结果。第一种情况是，该旗舰加密货币将回落至87000美元至89000美元区域，并反弹至93000美元至94000美元阻力位上方。

在第二种情况下，比特币将继续在局部阻力位下方横盘整理，最终跌至11月低点，甚至可能进一步下跌。分析显示，这种领先的加密货币必须尽快触底反弹，否则将面临第二种可能的结果。