随着政府债券缴款和税期临近等因素施压资金面，银行间市场资金面紧张，中国央行10月20日公开市场逆回购净投放规模创纪录，呵护市场流动性。

据中国央行网站公告，为对冲税期高峰、政府债券发行缴款等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，10月20日开展8280亿元人民币7天期逆回购操作，中标利率维持在1.8%。彭博汇总数据显示，今日有950亿元逆回购到期，单日净投放7330亿元。

央行大额投放操作安抚货币市场情绪，中国银行间7天期回购利率迈向四日来首次下行，跌幅势创10月7日来最大，隔夜回购利率变动不大。中国10年期国债活跃券收益率暂止此前四连涨，来到2.71%附近

中国维持LPR利率不变净息差压力下银行进一步让利空间受限

中国经济继续企稳复苏之际，净息差压力令银行对实体经济进一步让利的空间受限，10月各期限贷款市场报价利率(LPR)继续保持不变。

中国央行10月20日发布的公告显示，1年期和5年期以上LPR分别持稳于3.45%和4.2%，符合此前参与彭博调查的经济学家预测中值。

中国三季度GDP同比增长4.9%，社会消费品零售总额同比增长5.5%，均优于预期;9月未调查失业率较8月亦有所改善;1-9月份房地产开发投资同比下降9.1%。数据确认了经济企稳回升，也让中国有更多耐心预留货币政策后续空间。

中国央行已经连续2个月保持中期借贷便利(MLF)利率不变，而5年期以上LPR已经连续4个月保持不变。市场分析称，因中国商业银行净息差承压，故而让利实体空间受到限制。

LPR一般跟随MLF调整，不过去年5月亦曾出现MLF利率不动，而5年期LPR意外下调15个基点的情况。中国央行2019年8月宣布改革完善LPR形成机制并要求新增贷款与其挂钩，该利率由商业银行在MLF利率基础上报价加点形成。