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避险情绪高涨,美元指数下半年伊始飙升
 币海独步者    本文来自 华尔街见闻
2022年07月02日 16:00
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ICE 美元指数上涨0.8%,刷新日高至105.65,逼近美联储6月15日宣布一口气加息75个基点时录得的顶部105.788。

7月1日,欧元兑美元日内跌幅达0.5%,报1.0431;英镑兑美元跌破1.20关口,刷新6月15日以来新低,日内跌幅近1.5%。

衡量美元兑一揽子16种货币的指数今年上半年上涨了8.7%。这使其创下自2010年以来的最佳上半年表现,当年美元上半年上涨了8.8%。

在动荡的金融市场中寻求避难的投资者一直在涌入美元作为避险资产,推动美元飙升至数十年来的高位; 美联储的激进加息也提振了美元。

在如今的金融环境中,华尔街倾向于青睐央行行动迅速的货币,因为他们相信这些国家央行要么能够控制通胀,要么在金融体系陷入困境时介入以支撑金融市场。

上半年,仅有个别货币兑美元升值,全球几乎主要货币均兑美元贬值。

强势美元意味着什么?贝莱德固定收益负责人 Rick Rieder 认为,美元每日不可预测的波动使得投资者很难在投资上做出抉择:“作为收紧货币政策和较低全球风险承受能力的反映,美元的持续走强让你希望在冒险时更加谨慎。”

对跨国公司来说,强势美元意味着这些公司不得不审视汇率风险。FactSet的数据显示,与去年同期相比,标准普尔500指数成分股公司第一季度的外汇影响总额增加了74.2亿美元。

美元作为世界储备货币,用于在全球经济中交易商品。强势美元也会波及到全球的金融市场和经济。

当美元大幅升值时,美国的主要贸易伙伴的货币相比之下相对较弱,还可以刺激其他国家的通胀,因为其他国家需要更多的货币来购买外国商品或进口能源。

在美国国内,美元走强会使美国产品在海外市场变得更加昂贵,从而打击出口。微软公司等美国公司最近下调了盈利预期,理由之一就是美元上涨。市场担心,从中期来看,美元走强实际上会使美国经济放缓,从而使美联储的工作难上加难。有市场分析认为,实际上,美元升值对市场的影响与美联储加息的影响相同。

接下来美元怎么走?有分析认为,美联储所谓的实际广义美元指数可能在7月底达到本世纪以来新高。

在主要货币中,美元兑日元的升值最为明显,部分原因是日本持续的宽松货币政策。日本央行拒绝收紧货币政策,与其他发达经济体央行步调并不一致。今年上半年,美元兑日元上涨近 18%,创下上半年最大涨幅。

持续走高的美元,叠加通胀、地缘冲突、供应链危机等因素,市场越来越担忧衰退即将到来。

高盛首席经济学家 Jan Hatzius 称:“我们越来越担心,如果能源价格进一步上涨,即使经济活动急剧放缓,美联储也将不得不对高总体通胀和消费者通胀预期做出有力回应。”  但尽管美国经济前景仍不明朗,但投资者认为它比包括英国和欧洲在内的其他经济体更具弹性。市场普遍认为,欧洲的高通胀加上低增长前景可能导致所谓的滞胀。

过去几年中,一旦遇到市场动荡,投资者就会选择欧元作为避险资产,但目前欧洲的地缘冲突令投资者抛弃欧元。目前,市场分析认为,节节败退的欧元还远未触及历史低点,今年上半年欧元兑美元已经下跌超过7.5%。

编辑: 币海独步者
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