在这个各大央行会议密集的一周里，美国债券交易员肯定会密切关注日本央行，而且这么做理由充分。

美国10年期国债收益率今天已升破2018年的峰值，日本10年期国债收益率也自2016年1月以来首次突破日本央行收益率曲线控制上限0.25%。

美联储和欧洲央行相继被迫采取行动抗通胀。从全球债市来看，最后也是最重要的参与者日本央行何时转向上调收益率曲线控制上限，以支撑日元将是关注焦点。在这个债券投资者已倍受冲击的年头，日本央行一旦转向，料将引发美债地震。

多年来，日本央行压低国内收益率在推动全球收益率锚定低位方面一直起到关键作用，但这种联系正在消失。值得注意的是，今年美债的抛售并没有吸引到大规模日本买家的回归。

过去，美债出现明显回落时，日本买家通常是主要的逢低买入者。日本央行坚持其策略的时间可能会更长一些，但若全球收益率持续上升，日元面临的卖压将不会减弱。

日本10年国债收益率升破上限

6月13日周一，日本股市重挫，日经225指数一度下跌3.2%，东京电子和软银拖累指数最巨。

基准10年期国债收益率升破0.25%这一日本央行政策区间的上限之上，为2016年1月日本央行实行负利率政策前的最高水平。投资者担心美国通胀数据强于预期后美联储将加速收紧货币政策。

日本央行自5月以来每天都在进行无限量的债券购买操作，以将10年期国债收益率控制在0.25%。

美元对日元汇率一度升至1美元兑换135.22日元，创下自1998年10月以来的最高水平。由于美国的通胀率持续攀升，为了抑制通胀，美联储加快了加息的进程，这使得美元不断上涨。

日本为了提升经济，则持续实施超宽松货币政策。美日之间不同的货币政策是导致日元贬值的主要原因。日元对美元持续走低对日本国内经济产生了影响，因为以日元计价的进口价格正在不断飙升，这给日本家庭的资产负债表带来了巨大压力。