AI 算力爆炸，全球用电预期大幅上调

高盛（Goldman Sachs）2026 年 2-4 月最新研报大幅上调行业预测：全球数据中心电力需求较 2023 年增幅由此前 175% 上修至220%，2030 年规模有望达到约 1350 TWh，较基准年新增 905 TWh；其中美国贡献约 60% 的全球增量。

在美国市场，数据中心容量将从 2025 年底的 32 吉瓦（GW）飙升至 2030 年的 95 GW，五年时间增长近两倍。一场席卷全球的算力爆炸已然到来，中美欧日作为全球四大算力核心经济体，同步把算电协同上升为核心发展战略。

智能算力扩张与电力基础设施形成正向双轮驱动，持续拉高全球能源、公用事业、可再生能源及电力设备全产业链投资价值。与此同时，算力集中爆发也给电网稳定、能源绿色转型带来空前挑战，谁率先破解电力供给难题，谁就能抢占 AI 时代战略制高点。

2030 年电力需求近乎翻倍，万亿级资本开支落地

AI 大规模落地推动全球数据中心电力需求进入高增长通道，多家权威机构给出一致上行预判。

IEA 基准情景测算，全球数据中心电力消耗 2024 年约 415 TWh，2030 年将实现翻倍，达到 945 TWh；Gartner 测算口径更为乐观，2025 年全球耗电 448 TWh，2030 年攀升至 980 TWh，期间 AI 优化服务器装机占比从 21% 提升至 44%。高盛指出，全球新增电力需求六成来自美国，中国与欧洲正加速追赶，形成三足鼎立格局。

资本开支层面，麦肯锡估算至 2030 年，全球数据中心领域资本支出约6.7 万亿美元，其中 AI 相关投资规模超 5 万亿美元。电力配套迫在眉睫，2026-2030 年美国电网需新增 105 GW 发电容量，欧洲、亚洲多地用电高峰已现电力紧平衡。

为匹配算力增长，天然气调峰发电、核电重启、新能源配套储能成为各国主流解决方案；高盛预计同期美国公用事业行业资本支出将突破 6000 亿美元，能源基础设施正式成为 AI 时代核心赛道。

四大经济体的算力情况

• 美国：全球增量核心，算力容量五年近两倍

美国是全球数据中心电力需求最大增量来源，独占全球 60% 新增用电份额。数据中心容量从 2025 年底 32 GW 快速攀升，2030 年将达到 95 GW，体量实现近两倍增长。

作为全球 AI 科技巨头聚集地，北美云厂商大规模自建算力、锁定电力资源，倒逼电网扩容、新能源装机提速。天然气峰值电厂、储能配套、绿电长协 PPA 成为标配，公用事业板块迎来长期确定性景气度，也是全球算电协同格局中的核心引擎。

• 中国：算电协同上升国家战略，容量稳步冲高

Rystad Energy 2026 年 4 月最新数据显示，中国数据中心已安装容量 2025 年底约 32 GW，2026 年底将直奔 40 GW，2030 年新增 28 GW，总容量突破 60 GW，整体规模近乎翻倍。

国内 AI 与高性能计算（HPC）设施占比持续提升，带动数据中心电力需求年均增长 19%，2030 年耗电量将达约 289 TWh，占全国总用电量 2.3% 左右，是全社会电力消费增长最快领域。

政策端，2026 年政府工作报告将算电协同纳入新基建重点，“东数西算” 工程加速落地，八大算力枢纽、十大数据中心集群持续向西部绿电富集区域倾斜。全国算力总规模预计达到 767 EFLOPS，智能算力占比 73%，AI 产业规模有望突破万亿元。“以电定算、以算促电” 的融合模式，让中国在全球 AI 竞赛中形成成本与速度双重竞争优势。

• 欧洲：AI 政策托底，电网瓶颈倒逼绿电迁移

欧洲经济体量庞大、算力需求旺盛，但长期面临电网拥堵、并网周期漫长的现实制约，仍是全球 AI 算力扩张的关键一极。
S&P Global Market Intelligence 预测，欧洲数据中心电力供应从 2024 年底 18.7 GW 增至 2025 年底 21.3 GW，2030 年将达 36 GW，整体规模实现翻倍。ICIS 数据显示，区域数据中心电力消耗由 2024 年 96 TWh 激增至 2030 年 168 TWh；麦肯锡测算 IT 负载容量从 2023 年 10 GW 飙升至 2030 年 35 GW，对应耗电量突破 150 TWh。
欧盟出台《AI 大陆行动计划》，提出 5-7 年内数据中心容量至少翻三倍，配套 1760 亿欧元专项投资。传统 FLAP-D 核心枢纽电网排队周期长达 7-10 年，倒逼海外科技巨头转向北欧绿电富集区、南欧新兴市场布局。液冷技术规模化应用、绿电 PPA 长协锁定、自建储能与小型核电项目加速落地，成为欧洲突破电网瓶颈的核心路径。

• 日本：数据中心成用电最大增量，耗电三倍扩容

日本 OCCTO 预测，2035 财年全国电力需求较 2025 年增长 5.3%，仅数据中心与半导体工厂就将新增用电 56.8 亿 kWh。
Wood Mackenzie 报告显示，2024 年日本数据中心耗电 19 TWh，2034 年将增至 57-66 TWh，十年实现三倍增长，折合 1500-1800 万户家庭年用电量；数据中心贡献全国电力需求增量的 60%，峰值用电负荷达 6.6-7.7 GW，占全国峰值负荷约 4%。

谷歌、微软、甲骨文等科技企业已在日本累计投资超 280 亿美元，重点布局东京、北海道、九州三大算力集群。目前液冷技术、绿电 PPA 落地节奏加快，但国内电网东西频率不统一、土地资源紧缺，仍需依靠模块化电源、分布式储能方案破解发展约束。

算电协同下产业链全景投资机遇

算电协同深度重塑全球产业格局，多条细分赛道迎来确定性高增长，结构性机会集中爆发：

• 公用事业与发电板块

天然气涡轮机、调峰峰值电厂订单持续井喷，中国西部、欧洲新能源消纳需求提升，传统电力运营迎来增量空间。

• 电力设备供应商

变压器、UPS 不间断电源、液冷系统、储能电池需求全面爆发，头部厂商产能订单已排至 2027 年以后。

• 可再生能源与核电赛道

海外科技大厂长期锁定绿电 PPA 长协，自建光伏、风电、储能电站成趋势，小型模块化核电（SMR）成为算力配套重要方向。

• 数据中心运营商

2026 年行业机柜入住率有望突破 95%，供需偏紧下租金上行、资产估值提升，头部 IDC 运营商持续受益。

电力成为 AI 时代核心战略资源

高盛上调数据中心用电增幅至 220%，只是 AI 与电力深度绑定的开端。2026 年，算电协同已从行业概念，转变为中美欧日一致发力的核心战略赛道。

电力是底层支撑，算力是增长引擎，数据中心是承载载体，三者形成强劲正向反馈循环。欧洲作为成熟经济体，在电网瓶颈倒逼下催生的政策创新与技术迭代，也将带动全球能源产业升级。

未来三年，全球电力需求将维持 4% 左右年均增速，刷新历史纪录，数据中心成为全球能源需求最确定、最强劲的核心驱动力。在电力供需紧平衡的大背景下，把握算电协同产业链结构性红利，就能抓住 AI 万亿产业浪潮的核心机遇。