2025年，特斯拉正式让出了全球纯电动汽车销量冠军的宝座。连续两年销量下滑的颓势下，这家行业昔日标杆痛失全球最大电动汽车制造商桂冠，被中国竞争对手比亚迪以226万辆的年度交付量轻松超越。

164万辆的全年交付数据，不仅终结了特斯拉2011至2023年的连续增长纪录，更宣告全球电动化竞争下半场进入残酷的实力比拼阶段。

特斯拉2025年销量滑坡呈加速态势，核心数据全面承压。第四季度交付量仅41.82万辆，同比骤降16%，既低于市场42.6万辆的预期，也较2024年同期的49.56万辆大幅缩水；全年交付量从179万辆降至164万辆，降幅8.6%，产量同步下滑至165万辆。

销量主力 Model 3与 Model Y 贡献97%交付量，而曾宣称预订单超百万的 Cybertruck 全年仅交付1.16万辆，未能挽救颓势，甚至需马斯克旗下 SpaceX 斥资数千万美元采购“兜底”，产品结构单一的短板在竞争中暴露无遗。

内外夹击下，特斯拉一步步陷入销量泥潭。外部层面，美国联邦电动车税收抵免提前至2025年9月30日终止，直接导致消费者集中在第三季度购车，透支后续需求，11月美国全行业电动车销量同比暴跌超40%，特斯拉虽占据近半市场份额仍难独善其身。

更致命的是，马斯克争议性政治言论引发全球抵制：支持德国极端反移民政党、力挺英国反穆斯林活动家、呼吁废除欧盟，这些举动让特斯拉在欧洲市场遭遇滑铁卢，2025年前11个月注册量暴跌39%，而比亚迪同期注册量暴涨240%，迅速蚕食市场份额。

全球电动化浪潮中，特斯拉产品竞争力已风光不再。为挽救销量，其推出低价简化版 Model Y，但面对比亚迪、小米、吉利等中国品牌的亲民车型，以及大众、起亚等传统车企的电动化攻势，价格优势荡然无存。

反观比亚迪，凭借全产业链成本控制能力，国内市场稳步推进的同时，通过欧洲扩张与匈牙利本地化生产抢占全球市场，28%的年度销量增幅与特斯拉的下滑形成鲜明对比。

这一格局逆转，本质是中国新能源产业全球竞争力的集中体现。2025年1-11月，中国新能源乘用车已占据全球68.4%市场份额，成为全球电动化核心驱动力。

诡异的是，传统汽车业务疲软并未拖累特斯拉股价，反而展现出顽强韧性。2025年第三季度股价涨幅高达40%，12月中旬触及489.88美元历史高点，年末市值仍维持在1.4万亿美元以上。

这种背离的核心，是马斯克成功将投资者注意力从销量转向“未来愿景”——由自动驾驶、AI 和类人机器人构成的“可持续富足”蓝图。

投资者对自动驾驶出租车业务的乐观预期成为股价支柱，尽管特斯拉全自动驾驶（FSD）技术在欧洲仍未获批，分析师预测最早2026年上半年才能通过审核。

马斯克的战略转向已获股东强力支持。2025年11月，股东批准价值1万亿美元的新薪酬方案，赋予其更多股份与控制权，且未限制工作时间与政治活动。

在此背景下，特斯拉业务结构悄然转型，能源业务成为新亮点：第四季度电池储能产品部署量达14.2吉瓦时创历史新高，涵盖家用与商用系统。但储能业务的增长能否弥补汽车业务颓势，目前仍是未知数。

2026年特斯拉复苏之路布满荆棘。分析师预计全年交付量仅能回升至175万辆，仍低于2024年水平；美国电动车市场整体低迷的预期进一步压缩增长空间。

尽管新兴市场电动化普及被视为潜在机遇，但比亚迪等中国品牌已抢占先发优势。对马斯克而言，当前不仅要证明新技术可行性，更需让市场相信，脱离销量支撑的“未来愿景”并非空中楼阁。

2026年1月28日，特斯拉将公布 Q4 财报，届时市场将看到毛利率、FSD 进展、4680电池产能等关键细节。但无论数字如何修饰，一个事实已无法回避：特斯拉不再是那个年年翻倍增长的颠覆者，而是一家面临增长瓶颈、地缘风险与创始人过度曝光的复杂企业。

特斯拉销冠易主绝非单一企业兴衰，而是全球电动化竞争逻辑的深刻转变：从早期技术引领转向全产业链比拼，从单一市场深耕升级为全球布局博弈，行业核心竞争力已全面重构。