比特币从11.7万美元反弹，以及强劲的买盘叠加，暗示牛市尚未结束。现货需求的反弹表明，随着“加密货币周”的升温，市场可能正在为再次入市做准备。

比特币（BTC）盘中从前一交易日11.7万美元的收盘价反弹1.32%，这再次提醒我们，确认的局部顶部尚未到来。

9000万美元的空头流动性抢占了118139美元的水平，增添了上涨动能，多头显然在关注流动性的上行。不过，8亿美元的 Tether（USDT）流出表明，一些避险情绪正在上行。

据 AMBCrypto 称，如果时机合适，这种推拉实际上可能有利于多头，4400万美元的杠杆头寸聚集在120300美元左右，对价格起到了磁石作用。

《稳定币法案》（GENIUS Act）再次成为焦点。这一次，它成为了真正的利好催化剂。特朗普的再次推动以及对该法案可能通过的确认，为市场带来了亟需的监管清晰度。

比特币领先市场情绪，以1.50%的日线收盘价收复11.9万美元。但现在断言局部触底还为时过早吗？仍有可能出现死猫反弹，对吧？

别急。Glassnode 的数据显示，在价格下跌期间，约有19.6万枚 BTC（约合230亿美元）在11.6万至11.8万美元的区间内被抢购一空。这几乎是 BTC 自历史最高价以来实现利润的8倍。

当然，现在就确定底部还为时过早，但这种买入方堆叠在历史上曾引领过突破性上涨，特别是如果后续成交量开始发挥作用的话。

现在，宏观催化剂来了：《稳定币法案》即将提交众议院审议。据 AMBCrypto 称，如果多头顺势而为，结构性需求和监管清晰度的结合可能成为推动比特币通过间接流动性并开启下一轮上涨的触发因素。

正如之前所指出的，转向稳定币的举动看起来像是典型的避险行为。但随着现货买盘的回升，这种做法更像是一种战略性的观望，而非彻底的去风险化。

那8亿美元存放在 USDT 里？它可能已经重新回归，在短暂的冷却之后，净现货需求正在缓慢上升。

当然，现在称其为全面积累阶段还为时过早，但随着“加密货币周”的进行、BTC 下的稳固买盘支持以及交易员的精准对冲，这种波动可能会成为一个发射台。

如果特朗普的势头持续下去，我们可能会看到另一次上行流动性浪潮，趋势将开始倾向于推动而非回调。