日本正引领亚洲2025年并购市场的复苏，其上半年并购交易总额达到创纪录的2320亿美元。 这一结果主要得益于数十亿美元的私有化交易、海外投资以及私募股权活动。

银行家们预计这一趋势将持续。

为解决日本企业长期存在的低估值问题而实施了管理改革，此次改革也吸引了外国投资者和活跃投资者的目光。

与此同时，银行家们表示，日本的低利率环境为并购交易提供了支持，这同时意味着投资者对进行更多交易的需求依然强劲。

LSEG数据显示，今年上半年，涉及日本企业的并购交易金额较去年同期增长超过三倍，而同期亚洲并购交易总额达到6500亿美元，较去年同期增长超过一倍。

银行家表示，政府呼吁改善公司治理——具体包括推动上市子公司私有化，以及支持日本企业进行旨在寻求新增长途径的海外收购——这些举措将持续推动大型交易的发生。

此外，尽管全球地缘政治和宏观经济不确定性加剧，日本仍相对不受全球波动影响，这有助于支撑交易势头。

丰田汽车（7203.T）及其关联公司，以及电信巨头日本电报电话公司（9432.T），分别以346亿美元和165亿美元的交易额将旗下上市公司子公司私有化，这些交易的规模也位居全球最大交易之列。

“类似的交易还有很多，而且数量正在增加。”野村证券全球并购业务负责人新田启（Kei Nitta）表示。

软银集团（9984.T）还牵头对ChatGPT开发商OpenAI进行了高达400亿美元的融资，这是有史以来规模最大的私营科技公司融资轮。

尽管全球经济的不确定性加剧，但“日本企业为应对国内市场萎缩而寻求海外增长机会的长期趋势”仍在继续。

日本金融机构，如保险公司第一生命（8750.T）和野村控股（8604.T）宣布了重大交易，银行家表示各行业的需求依然强劲。

“关税争端和国际冲突意味着一些投资决策的进程比往常耗时更长，部分客户变得更加谨慎，但我们认为投资意愿本身仍非常强劲。”新田表示。

新田补充称，过去两年间，随着全球企业重新审视供应链和资源分配，日本企业本身也已成为更具吸引力的收购目标。

然而，日本的并购活动仍面临一些障碍。

全球经济前景的不确定性使得准确评估企业未来前景变得更加困难，这也导致买家与卖家在估值预期上出现分歧。

三菱日联摩根士丹利证券并购顾问组负责人Tatsuguchi Atsushi表示，这导致越来越多的交易失败。

作为企业改革的一部分，企业正面临越来越大的压力，需要剥离非核心业务部门，而私募股权基金正越来越多地成为这些剥离部分的收购目标。

便利店运营商Seven & I Holdings（3382.T）本身是加拿大竞争对手Alimentation Couche-Tard（ATD.TO）的收购目标，却于3月以约55亿美元的价格将旗下部分大型超市及其他周边业务单元出售给贝恩资本。

“运营公司剥离非核心资产的趋势将在短期内持续。”SMBC日兴证券并购顾问部高级副总裁石丸裕介表示。

银行家们表示，涉及私募股权基金的潜在交易管道非常强劲。

下半年可能宣布的交易包括收购日本网络安全公司趋势科技（Trend Micro，4704.T），该公司市值为1.32万亿日元（约合85.4亿美元）。

据路透社今年早些时候报道，竞标者包括贝恩资本和EQT。

“私募股权基金也被视为将上市公司私有化进程中较有前途的买家。”石丸裕介表示。