东京，2025年6月10日 —— 日本投资公司Metaplanet Inc.（东京证券交易所上市）近日宣布了一项雄心勃勃的“5.55亿计划”，计划通过发行5.55亿股移动行权权证，筹集约54亿美元资金，用于在2027年底前将比特币（BTC）持有量增加至21万枚，约占比特币总供应量（2100万枚）的1%。此举被首席执行官Simon Gerovich称为“亚洲有史以来最大规模的股权融资用于购买比特币”，标志着Metaplanet进一步巩固其作为“比特币资产工具”的战略定位。
背景与战略升级
Metaplanet自2024年起积极转型为“比特币金库公司”，通过资本市场筹集资金，快速增加比特币持有量。此前，公司通过“2.1亿计划”在60个交易日内筹集了933亿日元（约6.5亿美元），将比特币持有量从1,762枚增至7,800枚，比特币收益率（BTC Yield，一种衡量每股比特币增长的指标）提升189%，年至今收益率达225.4%。
截至2025年6月，Metaplanet持有8,888枚比特币，价值约933亿美元（按每枚10.5万美元计算），总收购成本为1222亿日元（约8.49亿美元），已完成原定2025年底10,000枚目标的89%。公司现计划大幅提升目标：
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2025年底：30,000枚BTC
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2026年底：100,000枚BTC
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2027年底：210,000枚BTC
这一目标将使Metaplanet跻身“比特币1%俱乐部”，成为全球持有比特币最多的企业之一，目前已位列全球第10、亚洲第1。
“5.55亿计划”：创新融资方式
Metaplanet的新融资计划通过发行5.55亿股移动行权权证实现，这是日本资本市场首次发行高于市场价的移动行权权证。这种权证允许投资者在未来以基于当时股价的浮动价格购买股票，灵活性高且对市场影响较小。报告指出，此方式可在未来两年内逐步筹集资金，避免对现有股东和股票市场造成剧烈冲击。
募集的54亿美元资金将主要用于：
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购买比特币：加速比特币积累，目标210,000枚。
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赎回债券：优化资本结构，降低财务风险。
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创收策略：如卖出看跌期权等，增加现金流。
财务健康与市场表现
Metaplanet的资产负债表显示出稳健的财务状况。截至2025年6月：
这一低杠杆率和高债务覆盖比率表明，即使比特币价格大幅下跌，Metaplanet仍能维持财务稳定。
公司股价表现强劲，2025年以来上涨275%，过去一年飙升1619%，成为日本交易最活跃的股票之一。Metaplanet通过东京证券交易所的合规投资工具，为日本机构和个人投资者提供了比特币敞口，尤其是在日本零售投资者直接投资比特币受限的背景下。
与现货比特币的比较优势
报告详细对比了Metaplanet与直接持有现货比特币的优势：
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税收环境：Metaplanet股票税率约为0%，而现货比特币税率高达50%。
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NISA合规性：Metaplanet股票符合日本NISA计划（每年240万日元免税额度，总额1200万日元），现货比特币则不适用。
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持有结构：作为上市公司，Metaplanet提供永久资本和监管合规的投资工具，日本暂无现货比特币ETF。
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现金流能力：Metaplanet通过比特币相关业务（如期权交易）产生运营收入，现货比特币无此能力。
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资本效率：Metaplanet可通过债务（担保、无担保、可转债等）和股权（普通股、权证等）以税收优惠方式增加比特币持有量。
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杠杆交易：Metaplanet股票支持日本证券账户的保证金交易，现货比特币不支持。
市场影响与未来展望
Metaplanet的战略被视为资本市场的一次重大转变。公司表示：“比特币正在重新定义全球资本成本。通过‘5.55亿计划’，我们加倍押注高信念的股权驱动战略，加速比特币积累。”这一举措不仅为日本投资者提供了合规的比特币投资渠道，还可能推动其他亚洲企业效仿。
然而，报告也提醒投资者注意前瞻性声明的风险，包括市场波动、汇率变动、监管变化及宏观经济因素。Metaplanet不保证信息的准确性或完整性，投资者需自行判断并进行尽职调查。
结论
Metaplanet的“5.55亿计划”展现了其对比特币作为长期价值存储的坚定信念。通过创新的融资方式和稳健的财务管理，公司正在快速实现其成为全球比特币持有量前1%的目标。这一战略不仅提升了Metaplanet的市场地位，也为日本乃至亚洲的比特币投资开辟了新路径。随着比特币价格的潜在上涨和公司持有量的增加，Metaplanet有望成为全球资本市场的重要玩家。
流动的沙
2025/03/05 04:06
鲁克
2024/12/20 06:18
