欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在华盛顿国际货币基金组织发表演讲时警告称，全球经济正面临与导致“经济民族主义”、全球贸易崩溃，以及上世纪20年代大萧条的压力相当的裂痕。

她指出，当前的经济环境与上世纪20年代有着惊人的相似之处，全球贸易一体化遭遇挫折，但技术进步仍在继续。

拉加德表示：“我们面临着自上世纪20年代以来最严重的疫情、自上世纪40年代以来欧洲最严重的冲突，以及自上世纪70年代以来最严重的能源冲击。”这些干扰加上供应链问题等因素，已经永久性地改变了全球经济活动。

虽然上世纪20年代的货币政策因坚持金本位而导致主要经济体陷入通缩和银行业危机，但拉加德强调，今天的央行更有能力应对这些结构性变化。她指出，各国央行在2022年开始加息后，成功控制了通胀，同时避免了失业率的上升。欧元区的就业人数在2022年底以来增加了280万。

9月12日，欧洲央行宣布将关键存款利率下调25个基点至3.50%。此外，再融资利率和边际借贷利率分别下调60个基点至3.65%和3.90%。这是本轮周期内的第二次降息，符合市场预期。欧洲央行对利率的前瞻性指引维持不变，拉加德表示将依赖数据进行每次会议的决策，而不预先设定未来的利率路径。

欧洲央行小幅上调了对今年和明年的核心通胀预测，至2.9%和2.3%；但同时下调了未来三年的经济增长预测，分别为0.8%、1.3%和1.5%。这表明欧元区的增长乏力和通胀粘性并存的情况变得越来越严重。欧洲央行预计，今年的通胀率为2.5%，明年的通胀率为2.2%，高于欧洲央行2%的目标。

金融市场已经完全消化了欧洲央行在12月再次降息的预期，但10月是否降息仍存在不确定性，降息的可能性在30%到50%之间。

拉加德在新闻发布会上表示，利率决策是一致通过的，关于10月份的会议，没有任何形式的预先承诺。她还强调，货币政策制定者面临的不确定性仍然很高，需要更好地管理不确定性。欧洲央行将在即将进行的战略评估中详细调查这些问题。

拉加德在演讲中提到，当前全球经济面临多重压力。首先，全球贸易一体化遭遇挫折，国际贸易摩擦加剧，这可能导致经济民族主义的兴起。其次，能源冲击对全球经济造成了重大影响，尤其是在欧洲，能源价格的大幅上涨对经济活动产生了负面影响。此外，供应链问题和疫情后的复苏不均衡也加剧了经济的不确定性。

拉加德强调，尽管上世纪20年代的货币政策导致了经济危机，但今天的央行有更多的工具来应对结构性变化。各国央行在2022年开始加息后，成功控制了通胀，同时避免了失业率的上升。这表明现代货币政策的有效性，但也提醒央行需要更加谨慎地管理不确定性。