意大利著名咖啡品牌Lavazza的董事长Giuseppe Lavazza最近在接受采访时,批评了推动全球咖啡价格暴涨的幕后推手——对冲基金和金融投机者。Lavazza称,过去四年里咖啡价格大涨,80%是投机炒作导致的,不是单纯的供需失衡。
伦敦的罗布斯塔咖啡期货在今年1月飙到每吨5700美元的历史纪录高位。现在虽然回落到3500美元左右,但仍远高于过去长期的1700美元均价。Lavazza表示,这种价格水平对行业、对消费者都是完全不可持续的。
Lavazza解释道,咖啡是个大市场,但期货市场其实很小。只要投进去一点钱,就能掀起大风浪。金融投机者,特别是对冲基金会集中买进期货合约,推高价格,利用期货市场的小规模来制造巨大的价格波动。Lavazza表示,这就像用小石头掀起大海啸。虽然他们承担的风险不算大,但如果赌对了,就能赚非常多的钱。
Lavazza还表示,这种投机炒作带来了难以置信的波动和不确定性,让所有人都很难受。像Lavazza这种品牌的烘焙商成本飙升,难以定价。交易商也要承担更高的资金成本。咖啡种植国的生产者也无法规划生产,因为价格波动太大。消费者最终为高价买单,全球咖啡消费量因此在两年内下降了3.5%。
金融投机推高价格后,还有一个很实际的问题,融资成本暴涨。因为期货价格高、波动大,买卖期货需要的保证金也飙升。Lavazza透露,他们为了维持采购,去年的营运资金支出高达16亿欧元,而2018年才6亿欧元。
甚至有公司被逼破产,全球最大的咖啡贸易商之一荷兰的Mercon集团就在行情启动时申请了破产保护。
虽然Lavazza把主要责任指向投机,但他也提到了一些未来还会推高咖啡价格的风险。一是欧盟的“零毁林”法规,该法规计划禁止进口在砍伐森林土地上种植的咖啡,预计今年年底生效。Lavazza说这个法案虽然环保,但对欧洲烘焙商来说是非常苛刻的限制,因为立法者根本不懂咖啡行业运作。
二是特朗普政府的关税计划。美国计划对欧盟商品加征关税,Lavazza认为这种情况就还好,但若对巴西、越南等咖啡生产国加税,会直接推高美国市场的咖啡成本。