5月11日周四，美国财长耶伦在参加G7财长与央行行长会议时，再度敦促国会及时提高31.4万亿美元的美国联邦债务上限额度，避免美国发生史上首次主权债务违约。

耶伦进入本周几乎每天都要发声预警，称美国债务违约不仅将造成国内的“经济和金融灾难”，还会引发全球经济下滑，并有可能削弱美国的全球经济领导地位。

但她一直拒绝回答一个问题——如果美国财政部现金耗尽会发生什么？

首先，耶伦肯定是有应对措施的，5月8日在接受CNBC采访时她说：“如果美国国会未能提高债务上限，美国总统拜登将不得不就如何处理我们拥有的资源做出一些决定。”

“X日期”之后，数百亿美元社会福利支付或岌岌可危，美国政府也许不得不关门，债务违约的“大限之日”可能发生在6月初至8月初之间。

届时，约500亿美元的社会保障福利将在6月上半月支付。同时，向低收入人群提供医保的联邦医疗补助项目Medicaid需要向服务提供者支付超过200亿美元的款项，还有60亿美元的联邦雇员薪金、120亿美元的退伍军人福利和10亿美元的食品卷等待发放。

为了保证美债暂不违约，这些社会福利性质的款项都可能在X日期之后岌岌可危。

拜登政府已经驳回了推迟支付上述某些账单的建议，认为对普通美国人不公平、会导致广泛的经济中断，而且在物流实践上不可能实现。BPC称，更有可能的情况是财政部会选择推迟支付所有账单。

截至3月，有近5,200万人领取养老金在内的社保福利金，鉴于影响面过大，美国财政部也不会承担这种风险。

如果美国财政部决定继续支付国债利息，其他支出需要削减约25%；如果财政部还继续支付社会保障金，那么对其他支出义务的打击可能高达约三分之一。

更何况，财政部不能在国会未经授权的情况下单方面决定推迟支付哪些付款，法律挑战将随之而来。

正如本月早些时候指出的那样，政府可以通过援引宪法第14修正案来继续支付所有款项，该修正案规定公共债务的有效性“不应受到质疑”，但正如拜登自己指出的那样，这将涉及一场高风险的法律斗争。

还有一种可能是，美国联邦政府的非核心部门不得不选择暂时关闭。2013年也曾面临触及美国债务上限的问题，当时的谈判僵局迫使美国政府在当年10月关门逾两周，超过80万联邦雇员被迫放假，被称为“美国史上最长政府关门期”，并造成了巨大经济损失。

^{图：财政部现金结余仅有2,000亿美元 来源：Bloomberg}

Beacon Policy Advisors的管理合伙人、前财政部官员斯蒂芬·迈罗表示：“在债务违约情况下，在政治上没有人会赢，但从长远来看，最小的伤害，是保护国债的信用。”

商界大佬警告“恐慌会作出不理性的决定”，莫让2011年美国信用评级下调重演

美国资产值最大的银行摩根大通CEO戴蒙周四强调了接近“X日期”的危险性，潜在的债务违约风险可能会令人们恐慌，进而作出不合理的决定，股市势必大幅震荡，国债价格可能出现剧变。

事实确实如此，越接近美国财政部用尽所有现金的“X日期”，越容易带来不可预测性。

对于此前美国前总统特朗普的评论——特朗普在接受美国有线电视新闻网(CNN)采访时说，美国共和党应该继续推动政府削减开支，否则就让政府违约，戴蒙表示：“这是他并不太了解的事情，任何知道的人都知道这可能是灾难性的。”