相较于3月时接近103的高位，美元指数在7月下跌了约10%，创近10年来的最低纪录。而迈入8月，美元指数在过去一周还在继续下跌，8月10日已跌至93附近。事实上，美元指数必然会走低，此事各界早有预期，但没想到如此来势汹汹。

美元的重挫已经发出警告讯号，共有五个维度。

其一，美元大幅贬值，是对美国疫情失控的警告。近期多个州疫情继续恶化，新增病例再度快速攀升。美国新冠肺炎累计确诊已非常接近500万例。白宫也已表示：美国新冠疫情进入大流行“新阶段”。

其二，因为疫情关系，美国经济可以非常“惨”。美国商务部数据显示，今年第二季度美国GDP同比率计算下滑32.9%，是自1947年开始公布季度数据以来的最大降幅。而在当前疫情防控的情况下，根本难言经济V型反弹。不仅不少州经济复苏计划喊停，甚至有些州再次限制出行。而另一方面，欧洲疫情形势基本控制，复工复产、经济复苏的节奏加快，而且日前欧盟各国达成了7,500亿欧元的疫后复苏基金计划。此外，中国经济已出现疫情后的反弹迹象。因而，经济复苏节奏的差异对比，令美元承压。

其三，同样由于美国疫情无法得到有效控制，而特朗普政府又急迫于选举压力，需要一份看上去不错的成绩单。所以数月来，想尽办法“印钞”。现下，恐怕美联储和财政部还会出台更多的救济措施，进一步向市场提供资金。随之而来的货币和财政刺激预期，必将导致美元指数走弱。这不仅是一个“走弱”的问题，美元的信用恐怕将进一步遭到削弱，市场对美元的信心将减弱，这将造成美元进一步下跌。

其四，此上所言及的情况，会进而导致包括全球最大对冲基金桥水创始人在内的投资人都对美元储备货币地位提出警告。美元是世界流通货币，大多数人都是通过美元融资、存储以及交易，所以世界都需要美元。也正是由于美元的“短缺”，从而使美元的地位得到支撑。但不断“印钞”，美元泛滥，这一切最终会终结。高盛也警告称，美国的政策正在引发货币“贬值恐惧”，可能终结美元作为全球外汇市场主导力量的统治地位。事实上美国“印钞”行动，美元指数的大跌，也表明市场上多数投资者正在抛售美元相关资产。市场反应很显然是在减持美元，转而疯狂地堆积黄金，黄金价格已经来到历史最高位。

其五，最后从中长期看，政治摩擦加剧也使得美国资产安全性下降。近年来，美国与世界各国，甚至自己的盟友间都摩擦不断，导致不少国家开始“去美国化”。俄罗斯几乎抛售了所有美国国债，外储用黄金替代美元。为绕开美制裁，欧盟将启用新结算机制开展对伊朗贸易。凡此种种，全球外汇储备等资产的货币选择更趋多元化，从而降低对美元储备的敞口，也必然会加剧美元压力。

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