亚瑟·海耶斯对比特币价格的控制因素提出了自己的理论。在2026年迈阿密共识大会上，海耶斯认为，比特币的价值主要受到美国乃至世界其他地区法定货币供应量扩张的支撑。

在2026年迈阿密共识大会上， BitMEX 联合创始人兼 Maelstrom 首席投资官提出了一个可能出乎大多数听众意料的观点：比特币的全部价值主张都建立在一个单一变量之上。有趣的是，加密行业无法控制这个变量。

海耶斯在2026年迈阿密共识大会上告诉与会者，评估比特币的公允价值或未来价格时，唯一重要的因素是目前法定货币的总量、未来将有多少法定货币以及法定货币的发行速度。

“美国和世界各地印钞越多，比特币以法定货币计价的价值就越高，”海耶斯说。“真正驱动比特币价格的是流动性，与政治无关。”

他在2026年迈阿密共识大会上的整个演讲（该演讲的 YouTube 录像记录了下来）始终贯穿着一个主题：他拒绝让政治和监管意见取代他认为对比特币价格走势的唯一诚实解释。

比特币在2026年经历了充满挑战的宏观环境，交易员们对美联储的预期、中东的地缘政治紧张局势以及 ETF 资金流动都做出了反应。

然而，海耶斯的展望认为，所有这些都只是次要因素，更大的货币周期才是关键，更多的货币发行将提升比特币相对于这些货币的价值。

海耶斯似乎也收回了他此前坚持的50万美元比特币价格目标。当被问及这一价格水平时，他反驳说，他的预测会不断变化，目前的目标价位更接近12.5万美元。

“我什么时候说过50万美元？我的预测一直在调整。现在我的目标价位更接近12.5万美元，”海耶斯说道。“比特币需要什么才能上涨？更多的货币增发。就这么简单。

比特币要突破12.5万美元大关，仍需从近期的交易区间大幅反弹。截至发稿时，比特币交易价格为81527美元，达到1月下旬以来的最高水平，但仍比 2025 年底创下的历史新高（超过12.6万美元）低35%。

海耶斯在共识大会上的发言或许最引人注目，因为他支持加密货币监管。海耶斯认为，比特币的价值恰恰在于它游离于监管体系之外，而像《清晰法案》这样的提案恰恰与加密货币的价值本质背道而驰。 

比特币跌破8万美元

比特币在82800美元附近遇到阻力，引发跌破80000美元，但每周11.05亿美元流入比特币现货交易所交易基金（ETF）可能会减缓卖方的行动。

尽管比特币现货 ETF 的周流入量自1月以来首次突破10亿美元，但价格仍出现回调。不过，技术数据显示，此次回调可能只是短暂的。 

本周比特币现货 ETF 需求大幅增强。净流入资金达到10.5亿美元，创下自1月第三周以来的最高单周流入量。如果周五收盘价上涨，将确认近四个月来最大的单周 ETF 资金流入量。

与此同时，Swissblock 的数据显示，比特币风险指数已回落至接近零的水平，而ETF的净流入量也再次转正，约为3000枚比特币。从历史数据来看，风险指标升高通常伴随着 ETF 资金外流和市场整体抛售压力增大。 

分析还指出，价格回调至低风险区域往往伴随着主要支撑位附近的重新积累。