OpenAI 给市场扔了两颗炸弹 科技股加密币集体下挫

周四，科技股为主的纳斯达克指数下跌1.25%，费城半导体指数重挫3.39%！其中，甲骨文跌幅超过5.5%，博通下跌4.35%，英伟达下跌2.94%，AMD下跌3.9%，英特尔下跌5.34%，台积电ADR下杀14.21美元、3.01%。

同时，科技股带动加密暴跌！比特币一度跌破8.1万美元，以太币跌破2500美元。

是什么引发了这场市场大瀑布呢？

自媒体疯传把矛头指向了OpenAI。说OpenAI。捅了一个200亿美元的窟窿。所谓「OpenAI告诉投资者：年化营收接近500亿。但市场之前听到的数字是700亿。AI 需求增长的锚，松了。」

OpenAI营收不如预期？少了200亿 

导火索来自英国《金融时报》10月8日报道，OpenAI近期向投资者披露，截至9月底年化营收接近500亿美元，远低于上月底媒体依据投资人信息报出的约700亿美元。路透称无法独立核实，OpenAI未立即置评。

CNBC随后向知情人士确认，量级约为500亿美元，此前流传的约680亿至700亿美元包含了合作伙伴渠道的毛额。

原来，差额主要来自计算口径，而不是一个月内丢掉200亿美元订单。

Anthropic在计算年化营收的时候，是把通过亚马逊云、谷歌云等渠道的销售计入的。但是，OpenAI不算这部分、只计自身份额。投资者为了和Anthropic做同口径比较，把OpenAI数字“毛额化”，再叠加上公司所说的“自夏季以来增长逾70%”，就得出约700亿。最新材料还显示，7月底基数更接近约300亿美元，也没有此前流传的约400亿美元。

之前，投资人把7、8月口径“毛额化”后，媒体就写成约400亿美元；OpenAI 后来又说自夏季以来增长逾70%。大家就把400亿乘1.7，就得到约680亿到700亿。而最新投资人材料把7月底自身口径改回到接近300亿美元。300亿乘1.77，大约是530亿，和9月底“接近500亿”对得上。

年化营收是把近期收入外推全年的运行率，不是已入账的全年营收。按公司向投资者展示的数字，第三季度整体年化增速仍约77%，企业业务约107%。500亿美元其实也远高于2025年底首席财务官Sarah Friar所说的超过200亿美元，只是低于市场用更高口径算出的预期。

市场是不是被OpenAI营收带崩了？

一部分确实是如此。与OpenAI算力绑定更深的名字跌幅更大！

甲骨文跌逾5%，英特尔跌约5.3%，美光跌约4.8%，SanDisk跌约4.9%，博通跌约4.3%，AMD跌约3.9%，英伟达跌约2.9%，台积电ADR跌约3.3%，SK海力士ADR跌约4.4%，Celestica跌近6%。

存储股今年靠HBM和涨价涨得极高，对需求放缓和供给增加都敏感。

另外一个是，亚洲方面的三星电子公布季报。三星初值销售约195万亿韩元、营业利润约107.4万亿韩元，同比是暴增的，但低于Visible Alpha预期的约205万亿和112.7万亿。Investopedia把当天存储股下跌直接连到这份初值。

周二还有日本东芝扩产消息，市场担心2028年前后供给回来，存储类属于周期性的行业，当供给回来，后面的高利润就不可以持续。

OpenAI今年3月完成1220亿美元股权融资；9月底传出正在洽谈新一轮至少300亿美元、投前估值约1.4万亿美元，尚未宣布完成。按公司向投资者披露的约500亿美元年化营收，该估值约为28倍，高于按此前流传的700亿美元计算的约20倍。

另外，据《华尔街日报》10月7日报道，博通正在为与OpenAI共同开发的定制芯片安排超过500亿美元融资，但与阿波罗、黑石的接触仍处早期。

彭博社说“投资者已经习惯了更猛的AI增速”，一旦营收不如预期，在借贷成本明显上升的情况下，投资者担忧这轮巨额AI开支还能持续多久？

OpenAI 这些天还给数学界和加密市场扔了另一个炸弹

OpenAI 数学文稿激起数学界的反弹

10月6日，OpenAI 公司在GitHub公布内部未发布模型生成的数学文稿：722篇手稿、归成约372个结果族，题材覆盖代数、数论、拓扑、理论计算机和数理逻辑，平均每条大约相当于3小时ChatGPT Pro推理算力。公司称对约4000道问题做了尝试，部分结果附有Lean形式化验证，并承认错误可能存在，已撤回若干篇。这是9月宣称攻克纳维-斯托克斯方程（千禧年问题之一）之后的又一次集中发布。

这引发数学界的反弹。

自称“人类数学协会”的组织于10月7日发表公开信，称数学家并未要求这项工作，一次放出700多个文件“不是学术展示，而是力量展示”，并呼吁停止与 OpenAI 合作。菲尔兹奖得主陶哲轩转发了这份声明；他另在社交媒体称这标志着“数学1.0”结束，下一步应降低纯解题的权重，更看重阐释、共同体和新方向。复杂性理论学者 Scott Aaronson 则表示，这些证明几乎还没有人真正读懂。《大西洋月刊》用“地毯式轰炸”形容这次投放。争议的焦点不是模型能否做题，而是倾倒速度、人类来不及消化，以及把开放问题用作模型展示。

OpenAI 这个操作等于懂了数学界的蛋糕。过去，年轻天才数学家，他们的晋升很大程度靠“我第一个解了某某猜想”，哪怕证明暂时难读，也会带来研讨会、合作和学生。现在通过 AI，让「解数学名题」这项手艺的稀缺性下降了。攻克数学问题的挑战主体「异化」了，年轻学生可能对数学理论水平上的造诣不再追求了。你研究一个课题，结果没几天被AI 找到了答案并公开了。你还会有兴趣投入么？

OpenAI 攻克数学难题题的事情，引发加密行业的恐慌

加密市场原来担心有一天超级「量子计算机」横空出世，把区块链上的密码学给攻破了，那么比特币等加密货币的价值将不复存在了。

10月7日，以太坊基金会研究员Justin Drake发帖，浏览量近400万，呼吁行业平静进入他所谓的“低保模式”：大户有计划地把资产迁到从未暴露公钥的新地址。他的论点是，AI驱动的数学进展使椭圆曲线数字签名算法（ECDSA，比特币和以太坊目前使用的签名方案）有可能在量子计算机足够强之前被经典算法攻破，最坏情况是“几个月而不是几年”。

他定义的“攻破”是用现有硬件（例如大型GPU集群）在大约一周内恢复私钥，并点名OpenAI这次722项结果是“数学超级智能已经到来”的信号。OpenAI的发布本身没有给出对ECDSA或RSA的实际攻击。

以太坊联合创始人Vitalik Buterin当天回应：AI加速数学的风险要认真对待，格密码（不少后量子方案的基础）未来两年也可能被明显削弱，路线图应减少对“既怕量子、又可能怕AI”的密码学的暴露；但不要现在慌着换钱包，仓促迁移比被盗更容易亏钱。Coinbase密码学负责人Yehuda Lindell则说，没有证据表明椭圆曲线数十年来的困难性假设已被削弱，这种表述是FUD。

周四（10月8日）CoinDesk指数收于81,703美元，日低80,343美元。相对周二（10月6日）高点约86,670至86,694美元，周五上午的低点大约低7%，目前报价大约低5%。 在周五亚洲时段一度落到约80,300至80,400美元，随后回到约82,400美元。

但同一时段美国30年期国债收益率升至5.71%，联邦储备委员会会议纪要显示多数官员预计年内还会再加息。有分析把下跌主要归因于利率和油价，而不是Drake的帖子本身。