比特币的表现持续落后于科技股和美国整体股市。尽管纳斯达克综合指数在美联储鸽派降息后下跌了1.7%，但比特币的跌幅更大，达到2.4%。 

事实上，在2025年下半年，加密资产并没有达到其“高贝塔系数科技股”的预期。 

尽管纳斯达克综合指数追踪的科技股上涨了17%，但比特币（BTC）在过去六个月里却下跌了约15%。换句话说，今年投资纳斯达克比投资比特币更划算。 

上周，比特币与纳斯达克指数脱钩，价格从9.4万美元跌至9万美元以下，进一步加剧了在日本央行利率决议公布前加密货币表现不佳的局面。 

宏观方面，美国通胀数据（消费者价格指数，CPI）将于周四（18日）公布，随后日本央行将于周五（12月19日）公布利率决定。 

尽管后者受到的关注最多，并且在一定程度上导致了当前的短期谨慎情绪，但Glassnode的创始人淡化了其影响。两人表示：“日本央行加息交易是目前最拥挤的交易。市场已经消化了25个基点的加息预期。唯一不利的结果是央行发布鹰派的前瞻性指引。”

从历史经验来看，日本央行过去的加息曾导致比特币价格下跌20%-30%，如果再次出现这种情况，比特币价格可能会进一步下跌。 

Glassnode 的创始人补充说，BTC 仍处于“筑底阶段”，本周可能会触及85500-87000美元区域；“未来几天，8.55万至8.7万美元区间将出现大规模抛售。考虑到下周宏观经济数据繁多，随着市场波动加剧，这一区域很可能值得重新关注。”

从链上角度来看，8.3万美元的价格水平也恰好是美国现货比特币ETF的平均成本价位的两倍。一位分析师指出，守住8.3万美元的支撑位可能为反弹奠定基础。 

尽管比特币表现落后，但 Glassnode 的创始人指出，如果“小市值股票保持目前的波动范围”，比特币可能会走高。

不过，总部位于迪拜的 Laser Digital 衍生品交易部门告诉 AMBCrypto，2026年对加密货币来说将是具有建设性的一年。该公司在一份电子邮件声明中强调，比特币价格在 9.4 万美元处存在“难以逾越的阻力位”。

但该公司补充道： “这些（CPI 和劳动力数据）应该会为市场参与者在2026年开始重建多头头寸扫清障碍。新任美联储主席和即将出台的流动性监管措施可能会为风险资产创造一个更加积极的环境。”