在美联储宣布降息25个基点后，以太坊价格回落至3200美元以下。此举最初引发了加密市场的剧烈波动。

尽管许多人预期以太坊会有更强烈的反应，但由于交易员重新评估宏观环境以及滞胀的潜在影响，以太坊反而走低。尽管出现回调，但链上数据显示，其潜在的市场结构可能正在悄然改善。

根据 CryptoQuant 的最新分析，以太坊的净交易量（30天移动平均值）在低点呈现出明显的上升趋势。该指标反映了衍生品市场中激进买家和卖家之间的平衡。

尽管以太坊仍面临抛售压力，但数据显示，过去几周激进抛售的强度一直在稳步减弱。每个后续的负低点都高于前一个，表明卖方的主导地位正在下降。

尽管整体市场情绪依然谨慎，但净交易量（Net Taker Volume）的细微改善表明，ETH 目前的疲软可能掩盖了更大结构性转变的早期阶段。

根据 CryptoQuant 的 CoinCare 报告显示，以太坊可能再次接近一个关键转折点。该报告指出，类似的净交易量结构在今年早些时候也曾出现过。

在2025年1月形成明显的底部后，该指标开始呈上升趋势——即使仍处于负值区域——这表明激进的卖方力量正在逐渐减弱。

到了四月份，净交易量果断转正。从那时起，以太坊进入了本轮周期中最强劲的上涨行情之一，价格飙升超过三倍，并创下历史新高。

当前形势与此模式如出一辙。自9月份抛售压力达到峰值以来，市场已持续吸收抛售流量近三个月。净交易量的每一个负低点都高于前一个，表明尽管整体呈下跌趋势，市场韧性却在不断增强。如果这一趋势持续下去，CoinCare 预计净交易量可能在一个月左右就会出现正向转变。

从历史数据来看，这种由负转正的转变往往标志着以太坊最具爆发力的突破阶段的开始。一旦确认价格转为正值，则极有可能触发下一轮上涨行情，并有望创下历史新高，这表明市场动能正在悄然积蓄。

以太坊周线图显示，在经历了数周的波动后，市场正试图企稳。目前价格在3195美元附近交易，此前已从2800美元区域强劲反弹。

该区域在2024年年中曾是关键的需求区域，此次再次提供支撑，阻止了价格进一步下跌。最近的周线图反映出买盘兴趣重燃，收盘价稳固高于50周移动均线，该均线通常用于判断中期趋势方向。

尽管有所反弹，以太坊仍面临结构性挑战。目前位于上方的100周移动均线在当前的下跌趋势中一直构成阻力，价格在最近一次冲击3447美元的过程中再次受阻。在以太坊能够有力地重新夺回这一动态阻力位之前，其整体趋势仍将保持中性偏微看跌。

成交量也呈现出显著变化：过去一个月卖方交易活动有所减少，而买方开始在关键支撑位更积极地介入。这与链上指标的改善相吻合，表明抛售压力正在减弱。

对多头而言，下一个主要目标是周线收盘价高于3400美元，这将预示着潜在的趋势反转。然而，如果未能突破这一水平，则存在再次测试2900-2800美元的风险，届时市场情绪将再次受到考验。