大盘的注意力正转向即将发布的美国9月份消费者物价指数报告，但市场对 CPI 发布有何期待？

美国联邦机构已经数周未发布关键经济数据，包括至关重要的消费者价格指数报告。这是因为美国政府于2025年10月1日开始停摆。由于政府停摆持续了三周多，经济数据仍然处于停摆状态。

然而，随着美国劳工统计局预计于周五发布消费者物价指数数据，情况将略有变化。上个月美国政府停摆开始时，市场反应平淡，但股票和加密货币仍然小幅上涨。

人们原本预计部分政府停摆将是短暂的。市场情绪在拖累下低迷，股市领涨风险资产，涨幅缩减。然而，避险资产黄金却飙升至4400美元上方，创下历史新高。

那么前景如何？

9月份消费者价格指数将基本提供美国通胀的必要信息。经济学家预测，周五公布的美国消费者物价指数 (CPI) 数据将显示，9 月份总体通胀率将以高于预期的速度增长 0.4%。

如果真是这样，那么数据将预示美国通胀率将从2.9%升至3.1%。这将是一年多以来最快的月度环比涨幅。与此同时，扣除波动较大的食品和能源价格的“核心”通胀率预计在9月份跃升至3.1%，与上月持平。

专家表示，投资者可能会忽略美国消费者物价指数报告中任何顽固通胀的迹象。股票和加密货币是降息前值得关注的两个市场领域。

值得注意的是，投资者预计美联储将于下周降息，市场已消化美联储降息25个基点的预期。美联储在上次会议上将利率下调了0.25个百分点。 

链上分析公司 Nansen 的研究分析师 Nicolai Søndergaard 表示，链上数据表明，在投资者权衡即将发布的数据时，宏观驱动的定位很少。他指出，跨链的智能资金流量一直保持在每天30万至40万美元左右的水平，这在预期范围内。

Søndergaard 在与媒体分享的市场洞察中表示：“根据链上行为，市场参与者似乎对即将发布的 CPI 数据漠不关心。” 他补充道：“目前没有观察到通常与波动预期相关的防御性稳定币增持、杠杆率提升或交易所存款活动。”

继十月份加密货币暴跌之后，市场结构似乎已重置。链上数据显示，交易员更注重收益创造，而非投机性仓位。Søndergaard 补充道：“交易员似乎处于观察模式，而不是进行积极的宏观押注。”

有趣的是，比特币在 CPI 报告之前进行了修正，比特币一度跌破10.7万美元大关，然后迅速恢复。

周四，在加密板块上带来了适度的提升。美国东部时间下午1:45，比特币（BTC）微升2.9%至111,282美元，保持其主导地位在59%以上，并保持在2.21万亿美元的市值。以太坊（ETH）紧随其后，上涨2.7%至3925美元。

XRP 小幅上涨0.45%至2.42美元，而 Solana 攀升4.39%至193美元。波场（TRX）上升1.95%至0.3150美元，狗狗币（DOGE）欢快上涨2.12%至0.1955美元，卡尔达诺（ADA）结束这组币，以2.09%的小幅增长收至0.6457美元。

在前十名之外，Hyperliquid 的 HYPE 抢尽风头，在过去24小时内飙升10.5%至39.65美元，并实现了133.2亿美元的市值。

比特币现金（BCH）也表现良好，上涨3.22%至487美元，而门罗币（XMR）默默上涨4.48%至320.37美元。在列表进一步下方，Hedera（HBAR）上涨2.03%至0.1652美元，而 Mantle（MNT）增加3.82%至1.70美元。

Avalanche（AVAX）小幅上涨0.83%至19.59美元，SUI也微升1.38%至2.47美元——虽为适度的动作，但全为绿色。

分析师注意到，持有100到1000比特币的地址正在积极积累，而加密观察者建议黄金投资者正悄然将赌注转投比特币。总的来说，就像“小火车头”一样，加密市场的稳健攀升即使在恐惧仍在背景中存在时也显示出韧性。