美国财政部发布的数据显示，7月份关税收入创下277亿美元的新高，较6月的266亿美元和5月的222亿美元持续攀升。这一数字较去年同期约80亿美元激增，财政年度至今总收入已达1357亿美元，凸显特朗普第二任期以来关税政策的显著影响。

特朗普称这笔收入“对我们国家、股市、总体财富以及几乎一切都不可思议”。

关税激增的背后是特朗普重塑美国贸易格局的战略。自2025年初以来，他通过对多个国家加征关税，试图扭转贸易逆差并刺激国内生产。7月份的收入激增得益于对加拿大、墨西哥和欧盟等主要贸易伙伴的关税措施，例如对欧盟商品征收15%关税，以及对印度加征25%额外关税，总额达到50%。这一政策延续了其第一任期的保护主义路线，但规模和执行力度明显升级。

财政年度截至9月30日，关税收入已占政府7月份总收入338亿美元的不到10%，显示其在整体财政收入中的比例仍有限。

然而，经济学家质疑特朗普对关税效益的乐观叙述。数据表明，关税并未显著缩小美国预算赤字，7月份赤字约2910亿美元，10个月累计约1.63万亿美元。金萨克斯研究显示，截至6月，美国企业承担了关税成本的64%，消费者仅承担22%，与特朗普声称的“外国买单”相悖。

这暗示关税负担主要由国内企业消化，可能通过冻结员工薪资、裁员或减少研发投资来应对，间接推高通胀风险。7月份就业数据修正显示就业增长放缓，消费支出疲软，经济数据开始显现压力，挑战了特朗普“经济黄金时代”的说法。

从全球视角看，关税收入的激增反映了贸易战的加剧。欧盟通过投资6000亿美元和购买7500亿美元美国能源产品换取15%关税，印度因购买俄罗斯石油面临50%税率，韩国则寄望最惠国待遇避免更高关税。这些谈判显示，特朗普利用关税作为筹码，迫使各国调整供应链或投资美国。然而，乔治城大学教授指出，关税收入增长与制造业回流目标存在矛盾，若进口减少，关税收入将随之下滑，这为政策可持续性投下阴影。

特朗普延长的对华90天贸易休战显示谈判空间，但若全球贸易战升级，供应链中断或加剧。7月份的创纪录收入虽为美国带来短期财政支持，却可能埋下长期经济风险。