周一，美股凭借科技股强势拉动斩获八连涨，创下一年多以来最长连涨纪录。

但市场内部结构性分化极其剧烈，叠加中东地缘局势高频反转、美国制造业数据超预期走强、美联储加息预期升温，油价、美债、汇市、大宗商品与加密货币同步剧烈波动。

本轮美股行情的核心支撑，是 AI 产业的持续爆发。英伟达凭借全新产品矩阵强势领跑，股价单日大涨6.3%，成为大盘上涨的核心驱动力。

在台北 GTC 大会上，英伟达官宣 Vera 数据中心 CPU 正式量产，同时推出 RTX Spark 超级芯片切入 PC 赛道，布局 AI PC 全新生态，OpenAI、Anthropic、SpaceX 均成为新款芯片首批合作客户。

英伟达的技术革新直接带动整条 AI 硬件产业链走强，戴尔、惠普股价分别大涨超10%、8%。与此同时，AI 软件赛道同步升温，在黄仁勋表态软件将成为 AI 核心解决方案后，Cadence、Crowdstrike、Palantir 等软件企业股价大幅走高。

IBM 也收获7.6%的涨幅，缘起一则旧视频再度走红，特朗普此前公开盛赞IBM CEO，并看好其股价上涨空间，为个股行情提供情绪加持。

美股指数看似强势收涨，内部却暗藏严重失衡，结构性撕裂特征十分明显。标普500指数在周一收盘前守住涨幅，以约7600点附近报收。纳指涨0.42%，道指涨0.09%基本持平。但小盘股、公用事业、消费等绝大多数传统板块尽数走弱，资金高度扎堆核心科技赛道。

中概指数收涨1.47%。金山云涨超8%，小马智行涨超7%，蔚来涨6.8%，哔哩哔哩涨6%，拼多多涨3.6%，阿里巴巴涨近1%；理想跌3.1%，百度跌超2%。

欧洲股市收跌超0.7%。德国股市收跌0.4%，法国股市收跌0.45%，英国股市收跌0.68%。军工ETF跌超4.4%，挪威股指涨超0.4%。

风险情绪的分化进一步传导至各大类资产，市场避险与投机情绪快速切换，最终形成股市走强、油价大涨、美债收益率上行、黄金比特币同步下挫的罕见格局。

中东地缘局势的反复拉扯，是扰动全球市场的关键变量，全天消息面多次反转，引发资产价格剧烈震荡。伊朗因以色列扩大黎巴嫩军事行动，宣布暂停与美方谈判，并放出封锁霍尔木兹海峡的信号，直接推高油价；随后真主党释放无条件停火意愿，油价短暂回落。

特朗普的态度更是反复多变，先是表示不在乎谈判进程，降温市场情绪，随后又改口称美伊谈判快速推进，有望一周内达成停火协议、重开石油要道，再度修复市场信心。

地缘冲突并未停歇，美伊双方持续展开军事打击，美军对伊朗雷达设施实施自卫性打击，伊朗则袭击美军驻科威特基地，持续的军事摩擦为油价提供强劲支撑，最终WTI原油期货收涨约5.8%至每桶92.40美元，布伦特原油收于100美元以下但亦显著上行。

宏观经济数据的超预期表现，彻底改写美联储货币政策预期，为全球市场再添变数。美国5月ISM制造业指数攀升至54，创下四年新高，连续五个月维持扩张态势，新订单与产出数据全面回暖，AI产业投资与企业备货热潮成为核心推动力。

虽制造业物价分项小幅回落，但仍处于近年高位，生产端通胀压力依旧顽固。叠加油价大幅上涨，市场对美联储加息预期快速升温，年内加息概率攀升至75%。

10年期美国国债收益率上行约2个基点至4.46%，30年期收益率在5.00%附近反复震荡，2年期美债收益率涨3.91个基点至4.0431%。

强劲的宏观数据与上行的国债收益率推动美元全线走高，彭博美元即期指数上涨0.3%，美元兑日元升至159.68，逼近160关口。黄金延续上周五跌势，现货金价下跌约1.3%至每盎司4483美元。

加密货币市场承压明显，比特币跌幅更为显著，下跌约3%至71456美元，失守100日均线，触及4月8日以来最低水平，以太坊则小幅下跌0.2%至2000美元一线。而Strategy公司减持比特币套现的操作，进一步拖累板块情绪。

亚洲市场市场亮点集中在韩国，该国5月出口创下1984年以来最快增速，AI 芯片需求爆发推动月度出口额大幅飙升，芯片出口规模创下历史新高，三星、SK 海力士充分享受行业红利，不过 SK 海力士工厂突发气体泄漏事故，引发市场对全球存储芯片供应链稳定性的担忧。

谷歌母公司 Alphabet 推出800亿美元巨额融资计划，伯克希尔哈撒韦将大额入股，为科技巨头扩张储备充足资金。宇树科技极速过会，即将成为 A 股具身智能第一股；美团一季度营收超预期增长，大幅缩减亏损，AI 战略布局成效逐步显现。

中国方面，5月制造业 PMI 持续扩张，企业成本与通胀压力边际缓解，经济运行保持稳健态势。上海二手房成交创下六年同期新高，楼市逐步迈入量价企稳的新阶段。新能源汽车市场加速洗牌，蔚来、零跑、极氪等新势力销量暴涨，理想、比亚迪增速放缓，行业竞争格局持续重构。