尽管中东战乱，市场仍有继续上涨的五个理由

彭博最新发文：《Five Reasons Global Markets Are Holding Up Despite War in Iran》，所谓，尽管伊朗战争，全球市场仍坚挺的五个原因）。

他们的核心观点是：

伊朗冲突已持续近两个月，地缘政治紧张仍高，但全球股市（从美国到台湾、韩国）却在顽强反弹，许多指数正重返历史高点附近。

文章强调，市场出现“脱敏”现象：一边是战争不确定性，一边是股市无视噪音、继续上涨。

该文提到的五个主要推动因素：

• 市场已快速定价最坏情景，并转向乐观预期

初期冲击后，投资者迅速消化了能源供应中断等风险。现在很多人认为冲突不会无限期扩大，长期期货曲线已隐含供应中断不会太久，加上停火谈判迹象或外交转向，如从军事对抗转向经济压力，风险偏好回归。投资者原本做好了更坏打算，实际发展相对温和，于是引发买入潮。

• 油价回落与能源冲击可控

尽管油价一度飙升，布伦特原油仍高于战前，但近期已明显回落。市场认为霍尔木兹海峡等关键通道的扰动不会长期持续，年底油价预测仍在合理区间，如80美元附近。油价下跌直接利好全球增长预期，缓解了通胀压力，推动股市反弹。

• 企业基本面与AI乐观情绪主导

公司财报季表现稳健，AI相关板块继续提供增长动力。市场注意力从地缘政治“噪音”转向基本面，尤其是科技和制造业周期的回暖。许多策略师认为，AI逻辑目前胜过伊朗纷争。

• 估值吸引力提升 + 资金回流

 银行调查显示，认为美股被高估的比例降至多年低点。投资者开始觉得当前估值相对合理，加上美元作为避险资产的涨幅已大部分回吐。美元指数回落，风险管理者放松警惕，资金重新流入股市。

• 历史经验与适应能力

 市场“学会了与战争共处”，类似过去俄乌冲突等事件。全球经济对中东能源的直接暴露有限，非能源贸易影响较小；同时，防御性或受益板块（如能源、国防）提供缓冲，而整体风险偏好在谈判希望下快速恢复。

目前，当前市场概况：

美股（如S&P 500）已收复战争初期跌幅，甚至创出新高或接近高点。

全球股市整体反弹，亚洲部分市场（如韩国、台湾）表现突出。

该文也提醒：如果冲突延长或能源价格持续高位，经济下行风险仍存，IMF等机构警告市场可能低估了长期损害。

彭博的这篇文章整体语气是“市场在淡化战争影响，转向积极因素”。不过，地缘风险从来都不是零，短期波动仍可能出现。