美国总统特朗普对全美发表的全国讲话，成为全球市场的“风暴导火索”。他不仅未给出任何停火时间表，反而公然发出进一步打击伊朗基础设施的强硬威胁，受此影响，美股开盘即集体下挫，市场恐慌情绪瞬间升温。

然而，伊朗与阿曼起草霍尔木兹海峡通行协议草案的消息突然传来，彻底扭转了日内市场走势，，上演了一场“从地狱到天堂”的极致反转。

由于周五适逢耶稣受难日，美股市场休市，本周也成为美伊战争爆发以来，美股首个实现上涨的交易周，与此同时，WTI原油日内飙涨逾13%，美债收益率则呈现冲高回落的震荡态势。

周四的全球市场走势，几乎完全被霍尔木兹海峡相关消息主导，每一条头条都牵动着市场神经。美股早盘，英国主持了一场约40个国家参与的虚拟会议，核心议题便是讨论如何恢复霍尔木兹海峡的航行自由，试图缓解全球能源供应的担忧。

随后，伊朗官方宣布正与阿曼共同起草霍尔木兹海峡通行协议，消息一出，国际油价显著下跌，原本开盘大跌的美股顺势逆转颓势，一度翻红，市场风险偏好短暂回升。

伊朗副外长加里布阿巴迪表示，该协议旨在确保海峡安全通航，由伊阿双方共同监督与协调航运秩序，这一表态较此前伊朗的强硬立场有所修正，也为市场释放了边际缓和信号。

但好景不长，美股午盘时段，市场情绪再度反转。加里布阿巴迪补充表示，未来途经霍尔木兹海峡的船只将须缴纳通行费，这一消息引发市场对能源运输成本上升的担忧，油价再度走高。

紧接着，特朗普公开了炸毁伊朗“最大桥梁”的视频，以此向伊方施压，直言“伊朗是时候在为时已晚之前达成协议”，强硬姿态再度点燃市场避险情绪，油价重回日内高位，美股涨幅也随之收窄。

最终，美国三大股指呈现涨跌不一的格局，道指微跌0.13%，标普500指数涨0.11%，纳指涨0.18%，从开盘的集体大跌到最终的惊险收涨，日内波动尽显市场对美伊局势的高度敏感。

大型科技股涨跌分化，并未延续此前的单边强势。微软涨1.11%，英伟达涨0.93%，苹果涨0.11%，而亚马逊跌0.38%，谷歌 A 跌0.54%，Meta 跌0.82%。

特斯拉成为当日科技板块的“重灾区”，股价大跌5.4%，原因是该公司公布的2026年第一季度交付数据低于华尔街预期，这也是特斯拉连续第二个季度未能达到市场预估。

热门中概股同样涨跌互现，中概指数微跌0.34%，腾讯控股ADR、京东、阿里巴巴均跌超1%，而霸王茶姬涨超10%，蔚来、携程网涨超1%，呈现出结构性分化态势。

欧洲市场方面，意大利银行板块当日收跌1.9%，但本周累计涨幅仍超2.7%，德国股市本周累涨近3.9%，整体呈现震荡上行态势。值得注意的是，周五德国、法国、意大利、希腊、西班牙、英国等多个欧洲国家将迎来休市，市场交投预计将进一步趋缓。

反观美股本周的上涨，其含金量却备受质疑。上周五收盘时的大幅抛售，在一定程度上压低了本周的基准基数，使得本周的涨幅看起来更为显著，市场对后续走势仍持谨慎态度。

债汇与加密货币市场同样波动剧烈。周五将发布美国非农就业报告，这一关键经济数据或将进一步影响市场对美联储政策的预期。

周四，10年期美债收益率冲高回落，本周累计下跌超12个基点；2年期美债收益率跌0.47个基点，本周累跌11.56个基点，反映出市场对通胀与政策走向的分歧。

美元指数则扭转前一日的颓势，上涨近0.5%，日内一度重回100关口。加密市场表现疲软，比特币一度较日高下跌超4%，跌至6.6万美元后小幅反弹，美股收盘时仍跌1.7%，以太坊跌3.2%，与美股走势呈现一定的联动性。

大宗商品市场上，能源价格的暴涨成为最大亮点。美国原油期货收涨至110美元上方，创下2022年以来的首次；即期布伦特油价更是飙破140美元，达到2008年以来的最高水平，较前一日的逾128美元大幅跳升，凸显出霍尔木兹海峡局势对全球能源供应的巨大冲击。

伦敦基础金属则集体下跌，主要受特朗普威胁袭击伊朗电厂的影响；现货黄金跌1.84%，白银跌约3%，避险需求有所降温；而美国宣布对钢铝铜相关产品征收关税后，纽铜一度较日低点拉升3.8%。

美伊博弈的紧张态势并未因海峡协议草案的消息而缓解，反而有进一步升级的迹象。特朗普在讲话中自行宣称，对伊朗战事已取得“快速、决定性、压倒性胜利”，并明确表示，未来两到三周将对伊朗开展极其猛烈的打击，还称“一旦冲突结束，霍尔木兹海峡自然会开放”。

这一表态让市场大失所望，原本期待特朗普释放降温信号的投资者纷纷调整仓位，野村、NAB 等机构均指出，特朗普的讲话未发出任何明确降温信号，霍尔木兹海峡封锁局面短期难以缓解，全球油价的高位压力或将延续至四月下旬。

伊朗方面则态度强硬，丝毫没有妥协迹象。伊朗哈塔姆·安比亚中央司令部发言人称，美国和以色列对伊朗的军事力量和装备一无所知，敌方将承受“更具毁灭性、范围更广、破坏性更大的行动”，伊朗将战至敌人投降。

伊朗最高领袖外事顾问更是明确表示，霍尔木兹海峡对伊朗人民的敌人将永远关闭。与此同时，伊朗军队总司令要求军队以“最大的警惕和怀疑态度”监控美以动向，适时展开反制。伊军方称，此前重创美以相关工业和军事目标只是警告，若美方再袭击伊朗工业设施，将予以更严厉的回应。

尽管伊军方声称击中了敌方先进战机，但美方予以否认，特朗普则通过公开炸桥视频持续施压，以军也透露，已空袭身亡伊朗军方石油部门负责人及一名导弹部队指挥官，双方对抗愈演愈烈。

地缘冲突的外溢效应持续扩散，科技基础设施也成为双方对抗的“新战场”。伊朗周四宣布，在第90轮军事行动中，对位于巴林的亚马逊云计算中心实施了打击，称该设施与间谍活动有关。

事实上，3月初亚马逊就曾报告，其在巴林等海湾地区的数据中心遭到袭击，伊朗周二也曾警告，若本国高级指挥官遭暗杀，将打击包括多家科技巨头在内的18家美企，科技领域的对抗已逐步升级。

此外，两架美军最先进的 EA-37B 电子战飞机周四下午飞抵位于希腊克里特岛的苏达湾基地，美国中央司令部此前已证实，该机型在对伊朗作战的“史诗怒火”行动中首次部署，这款具备远程全频谱电磁对抗能力的战机，将进一步强化美军对伊朗的打击能力。

与此同时，美防长已要求陆军参谋长“辞职并立即退休”，美军内部人事调整也折射出战事推进的紧张态势。

为应对霍尔木兹海峡的极端波动，OPEC+八个核心成员国定于周日召开会议，届时可能讨论进一步上调石油产量配额。据知情人士透露，此举的实际供应影响有限，更多是一种姿态性表态，目的是为霍尔木兹海峡出口限制的潜在缓解预先铺路。

目前，霍尔木兹海峡承担着全球逾20%的石油过境运输，当前实际处于半封锁状态，沙特、阿联酋等主要产油国的替代出口通道已接近满负荷运转，OPEC+的增产举动，更多是为了稳定市场预期。

国际外交与国内政治层面同样风波不断。特朗普再度威胁欧洲盟友，称如果不参加霍尔木兹海峡联合护航行动，就停止对乌克兰的武器援助。

事实上，上月特朗普就曾以切断对乌武器援助为筹码，逼迫欧洲盟友加入护航行动，这场跨越两条战线的外交博弈，彻底暴露了跨大西洋同盟的裂痕。尽管北约秘书长吕特紧急斡旋，撮合英法德在3月19日发表联合声明救场，但武器供应问题仍悬而未决。

美国国内方面，特朗普确认解除邦迪的职务，任命托德·布兰奇出任美国代理司法部长，邦迪成为特朗普第二个总统任期内第二名被解职的内阁成员，据悉，特朗普对邦迪的不满已持续数月，主要因其对“爱泼斯坦文件”处置不力，且对打击特朗普的政治对手不够强硬。

白宫正式官宣，基于1962年贸易法第232条，对完全由进口钢铁、铝和铜制成的产品维持50%的关税，对钢铝或铜含量不超过15%的产品予以豁免；同时，对拥有专利的进口药品和制药成分征收100%关税。

就业方面，AI的冲击持续显现，3月美国企业宣布裁员60620人，环比2月激增逾25%，其中技术行业以18720人的裁员规模领跑各行业，同比增幅超过24%，AI被列为裁员首要原因。

科技方面，SpaceX的IPO目标估值已上调至超过2万亿美元，若能实现，将成为史上最大规模的上市，其估值在短短数月内上涨近三分之二，仅次于标普500中的英伟达、苹果、Alphabet、微软和亚马逊五家企业。

恐怖主义威胁也同步升级，高盛集团法国总部收到爆炸袭击预警，美国银行巴黎办公室附近发生未遂爆炸事件，花旗等美资机构在法国相继启动远程办公预案，法国已全面升级核心区域安保，全球安全局势愈发复杂。

伊拉克开始寻求替代石油出口路线，其国家石油销售机构已签订合同，计划4月至6月间每月通过叙利亚陆路输出约65万公吨燃料油，伊拉克石油部表示，后续将逐步提升运输量，以扩大出口能力，缓解霍尔木兹海峡封锁带来的出口压力。

中美两国在中东局势上的立场清晰可见。外媒消息称，伊朗已向中国寻求安全保障，若这些保障能够落实，美以伊三方或有望达成停火协议。

王毅同沙特外交大臣、德国外长通电话时也明确表示，美以袭击伊朗违反国际法，联合国安理会不能让未授权的军事行动合法化，否则后患无穷；霍尔木兹海峡通行问题是战事的外溢表现，当务之急是聚焦停火止战，同时要尊重海湾国家的主权和安全，保护平民与非军事目标，保障航道安全及能源、基础设施安全。

中国国内方面，3月上海二手房（含商业）累计网签31215套，时隔5年重回3万套关口，一举创下2021年3月以来的最高纪录。专家分析，3月二手房市场的火爆成交，培育了大量潜在新房买家，二手房卖家后续大概率会入市购置新房，为4月成交提供强力支撑。