周一，美股三大股指集体刷新历史高点。投资者情绪因中美关系缓和而显著提振，市场普遍期待两国领导人即将举行的会晤能为长期紧张的经贸关系带来实质性突破。

此前，双方已就一项潜在贸易协议框架达成共识，内容涵盖中国对稀土出口的限制、扩大美国大豆采购以及备受关注的 TikTok 问题。这一积极信号迅速点燃市场热情，推动全球资产价格全面上扬。

道指上涨0.71%，纳指大涨1.86%，标普500指数攀升1.23%至6875.16点，首次收盘站上6800点大关，罗素2000小盘股指数也同步创下新高。

科技股成为领涨主力，费城半导体指数触及历史峰值。高通因发布两款面向数据中心的人工智能芯片，股价盘中一度飙升20%，收盘仍大涨超11%；英伟达、英特尔、特斯拉、谷歌、苹果、微软和Meta等科技巨头也普遍录得1%以上的涨幅。

中概股同样受益，百度、京东、拼多多和阿里巴巴股价均实现不同程度上涨，显示出市场对中美关系缓和的广泛乐观预期。欧元区蓝筹股指涨超0.6%创收盘历史新高，英飞凌、裕信银行、施耐德电气涨超2%。

债市与汇市呈现 “长债走强、美元走弱” 的差异化特征。长期美债收益率受避险需求消退影响普遍下跌，10年期美债收益率回落3.65个基点，重新跌至4%下方，资金向长期资产回流趋势明显；短期美债则小幅下挫，与长债走势形成分化。

美元指数震荡走低0.16%，离岸人民币迎来两个月最大幅度升值；阿根廷比索兑美元上涨超3%，一方面因总统米莱在中期选举中获胜，改革计划获民意背书，另一方面美国此前提供的200亿美元货币互换支持逐步显现效果，缓解了阿根廷的汇率压力。

大宗商品市场则在供需与地缘因素交织下呈现明显分化。原油价格当日震荡走平，多空力量暂时平衡；黄金因避险需求大幅降温，价格跌破4000美元关口，较上周五收盘价下跌3.2%；伦铜却受益于贸易缓和预期与供应端紧张，上涨1.2%收于1.1万美元上方，创下历史新高。

这一轮涨势的背后，是宏观环境与企业动能的双重支撑。美联储即将召开议息会议，市场普遍预期将进行年内第二次降息，而近期劳动力市场疲软的迹象进一步强化了12月再次降息的预期。

尽管美国政府部分停摆导致关键经济数据缺失，但通胀压力缓解与政策宽松前景共同构成了支撑股市估值的坚实基础。与此同时，被誉为“七巨头”的科技公司即将密集发布财报，其资本支出计划成为市场焦点。

投资者正密切关注这些企业在 AI 基础设施上的巨额投入——预计明年总支出将逼近5500亿美元——能否转化为可持续的增长动力，以平衡高投入与股东回报。

科技领域的创新与合作也在加速推进。AMD 传出与美国能源部达成10亿美元 AI 合作，将打造两台超算系统，用于推动核能、国家安全和药物研发等关键领域，消息刺激其股价盘中转涨。

高通则凭借其新一代 AI 芯片强势切入数据中心市场，直接挑战英伟达的主导地位，标志着AI 芯片领域的竞争进入白热化阶段。

在中国，国产定制芯片龙头芯原股份第三季度营收同比暴增78.38%，净亏损大幅收窄，北方稀土净利润同比增长69.48%，均显示出国内高端制造与关键资源产业的强劲韧性。

腾讯最新报告显示，其50%的新增代码由 AI 生成，研发自动化水平显著提升，预示着 AI 正深度融入大型科技企业的核心运营。

全球贸易格局也在经历深刻调整。美国与马来西亚、柬埔寨签署贸易协议，并与泰国、越南达成框架协议，通过互降关税和采购波音飞机等方式深化与东南亚的经济联系。

然而，美国与加拿大之间的贸易谈判却因一则广告风波而陷入僵局，特朗普威胁加征关税，凸显了单边主义政策的不确定性。

与此同时，IMF 发出警示，预测到2030年美国政府债务占GDP比重将飙升至143.4%，远超历史水平，这一长期财政风险为全球经济埋下隐患。

加密货币领域则展现出监管与创新的并行发展。美国《天才法案》通过后，稳定币使用量暴涨70%，企业间转账成为主要驱动力，全年支付规模预计达1220亿美元，显示出传统金融体系之外的支付创新正获得主流认可。

全球首个与日元挂钩的稳定币在日本推出，标志着这一现金依赖度高的国家在金融数字化道路上迈出关键一步。

然而，黄金作为传统避险资产的吸引力在短期内受到挑战，因美债收益率相对优势和高波动性，大摩和申万宏源等机构均认为其性价比下降，建议投资者等待更佳配置时机。

市场也并非全然一片坦途。亚马逊宣布启动公司历史上规模最大的一次裁员，涉及几乎所有业务部门，反映出即便在 AI 驱动增长的背景下，科技巨头仍在通过削减人力成本来应对竞争压力。

尽管铜价因供应受阻和美元疲软而逼近历史高点，白银市场此前的流动性危机也已缓解，但整体大宗商品市场仍受制于地缘政治和供需变化的复杂博弈。

此外，阿根廷总统米莱领导的自由前进党在中期选举中获41%选票，在众议院获64席，有望达到保护总统否决权的三分之一议席门槛。分析称，此次胜利为其激进紧缩改革赢得民意背书，扭转了9月地方选举惨败局面。

中国9月规模以上工业企业利润同比增长21.6%，高技术制造业带动作用明显，规模以上高技术制造业利润同比增长8.7%，较1-8月份加快2.7个百分点。