周一，美股在关键通胀数据公布前整体走弱，投资者情绪趋于谨慎，三大股指悉数收跌。道指下跌0.45%，标普500指数下跌0.25%，纳指下跌0.3%。

尽管市场对特朗普政府延长对华加征关税的最后期限有所反应，但这一被视为缓解贸易紧张的举措并未提振市场信心，投资者更关注即将公布的 CPI 和 PPI 数据，以判断美联储未来利率路径。

科技股表现分化，多数巨头股价小幅回落。苹果、微软、英伟达、谷歌、亚马逊、Meta 及 AMD 均出现不同程度下跌，延续了近期对高估值资产的调整压力。特斯拉逆势上涨超2%，实现日线四连涨。

芯片股中，英特尔跌幅超过3%，成为拖累板块表现的主要因素。值得注意的是，房利美和房地美股价分别飙升15%和13%，创下2008年以来的收盘新高，市场猜测与美国政府可能推动“两房”部分上市的传闻有关。

大麻股成为当日最大亮点。受特朗普签署行政命令拟重新分类大麻危险等级的消息提振，相关概念股大幅上涨。Canopy Growth 暴涨超26%，Tilray Brands 飙升逾41%，反映出政策预期对特定板块的强劲驱动。

相比之下，中概股整体疲软，中概指数下跌0.29%。理想汽车下跌2.8%，小米、百度、阿里巴巴、京东、拼多多等均跌超1%。

欧洲市场同样承压，欧元区蓝筹股指下跌0.3%，德国股指跌超0.3%，丹麦股指跌幅接近0.9%。军工股表现不佳，德国莱茵金属下跌4.6%，沃旭能源更是暴跌近29.6%。市场分析认为，美俄领导人即将会晤的预期削弱了地缘政治紧张情绪，对军工和能源板块构成压力。

本周二即将公布的美国7月消费者物价指数（CPI）和周四的生产者物价指数（PPI）成为市场焦点。经济学家预测，7月 CPI 同比上涨2.8%，核心 CPI 环比上涨0.3%，同比上涨3.1%，若数据高于预期，可能削弱市场对美联储9月降息的乐观情绪。

目前市场预计9月降息概率为87%，但 CFRA Research 首席投资策略师萨姆·斯托瓦尔警告，若通胀持续高企而消费韧性不减，美联储或缺乏降息紧迫性，市场可能面临失望风险。

高盛测算显示，尽管企业前期吸收了64%的关税成本，但到10月，美国消费者将承担67%的成本，可能推高核心 PCE 通胀至3.2%，进一步增加政策不确定性。

债市方面，10年期和2年期美债收益率小幅上行，美元指数延续反弹，日元和纽元均下跌约0.3%。加密市场波动剧烈，比特币一度突破12.2万美元，随后回落超3000美元。

现货黄金因特朗普明确表示不会对黄金征收关税而大幅下挫，跌破3350美元关口，纽约期金一度跌近3%。美俄元首会晤预期持续影响市场。原油价格在盘中一度下跌超1%后转涨，美油脱离两个月来的低点。

特朗普同时宣布华盛顿特区进入公共安全紧急状态，并部署国民警卫队，此举被外界视为对近期治安事件的回应，也引发对国内政策走向的关注。

市场对美联储主席人选的猜测也在升温。报道称，特朗普政府已扩大候选人范围，除此前人选外，现任美联储理事鲍曼、副主席杰斐逊及达拉斯联储主席洛根均被纳入考虑。这一动态增加了货币政策未来的不确定性。

机构对经济和 AI 更乐观，对中国更乐观，加密货币和黄金持仓很低。美银8月 FMS 调查显示，投资者情绪升至6个月高点，过半受访者认为 AI“已经开始”提升生产力，“做多Mag 7”再度成为本月“最拥挤的交易”。

净11%的受访者预计中国经济将走强，为3月以来最高水平，同时有91%的受访者认为美股被高估，达到创纪录的高位水平；仅有9%的受访者持有加密货币，黄金投资者的平均配置比例为4.1%。

新能源方面，宁德时代位于江西的枧下窝矿区因采矿证续期问题确认停产，引发锂板块上涨。尽管公司称影响有限，但分析师担忧中期供需趋紧，9月30日的储量核查截止日可能成为关键节点。

在 AI 芯片领域，英伟达和 AMD 据称已同意向美国政府上缴其在华特定 AI 芯片销售收入的15%，以换取出口许可。该协议涉及 H20 和 MI308 等型号，分析师预计仅英伟达 H20 在2025年销售额就可达230亿美元。

此外，苹果公司传出将在明年春季推出重大 AI 功能，主打“AI 语音控制”。C3.ai 股价周一盘中一度暴跌31%，因公司业绩远逊预期并宣布重组，叠加 CEO 因健康问题缺席管理，引发市场对其前景的深度担忧，今年以来股价已累计下跌53%。

美股公司股票回购势头强劲，今年迄今已宣布9836亿美元回购计划，创1982年以来最佳开局，预计全年总额将超1.1万亿美元，前20大公司贡献近半，显示企业对自身价值的信心。