周一，美股再度上演分化行情，标普500指数与纳指双双刷新历史高点，但市场并未出现普涨狂欢。道指微跌0.14%，标普500仅微涨0.02%，纳指上涨0.33%。

科技巨头英伟达股价再创新高，涨幅近2%，市值突破4.3万亿美元，成为全球市值最高的上市公司。特斯拉延续强势，收涨3.02%，实现两连阳。

苹果微涨0.08%，微软下跌0.24%，谷歌下跌0.31%，亚马逊上涨0.58%，Meta上涨0.62%。市场焦点依然集中在“美股七巨头”上，尤其是英伟达的持续走强，凸显了人工智能浪潮对资本市场的深刻影响。

中概股多数走低，热门个股表现分化。中概股指数下跌0.69%，阿里巴巴逆势上涨1.77%，京东微涨0.12%，而拼多多、蔚来、小鹏、理想、哔哩哔哩、百度等则出现不同程度下跌，跌幅在0.16%至2.27%之间。市场对中国经济复苏节奏和政策效果的观望情绪仍在持续。

欧洲股市整体收跌，跌幅超过0.2%。荷兰啤酒商喜力股价暴跌逾8.4%，半导体设备巨头阿斯麦、意法半导体、BE 半导体实业、ASM 国际等则逆势上涨，涨幅最高接近4.9%。德国DAX 指数下跌1%，波兰股指大跌1.9%，意大利银行指数则上涨0.7%。

市场对美国总统特朗普周日宣布的美欧贸易协议反应复杂。根据协议，美国将对包括汽车在内的多数欧洲进口商品征收15%的关税，低于此前威胁的30%。特朗普周一还表示，全球基准关税税率将“在15%至20%之间”。

德国总理默茨称其“成功避免了一场将严重冲击德国出口导向型经济的贸易冲突”，而德国 Ifo 经济研究所所长克莱门斯·菲斯特则严厉批评这是一次“羞辱”，反映了欧美之间的权力方面的失衡。

市场对协议的实际影响持谨慎态度，美元指数应声大涨，盘中涨幅超1%，创逾两月最大单日涨幅，欧元兑美元则下跌超1%。尽管美欧协议已定，但投资者仍密切关注美国与其他主要贸易伙伴的谈判进展，尤其是中美贸易谈判。

中美两国高级官员于周一在斯德哥尔摩举行新一轮经贸磋商，旨在为即将到来的8月1日关税“大限”争取更多时间。市场普遍预期，此次谈判将聚焦于延长现有贸易休战协议，并讨论更广泛的议题。

本周是金融市场信息密集的一周。美联储将于周三公布利率决议，市场普遍预计其将维持当前4.25%-4.5%的利率区间不变。CME“美联储观察”工具显示，维持利率不变的概率高达97.4%。投资者将密切关注美联储对通胀、就业和经济前景的评估，以判断未来降息的可能性。

财报季进入高峰期，超过150家标普500成分股公司将在本周公布业绩。其中，Meta 平台和微软将于周三发布财报，亚马逊和苹果则定于周四公布。

FactSet 数据显示，目前已公布财报的170家标普500公司中，超过83%的业绩超出市场预期，为市场提供了基本面支撑。此外，联合包裹、宝洁、默克、波音等公司也将在周二公布业绩。

经济数据方面，周二将公布 JOLTS 职位空缺数据，周三公布 ADP 私营部门就业报告，周四公布初请失业金人数，而最重要的7月非农就业数据将于周五公布。市场预期7月新增就业岗位10万个，低于6月的14.7万个，失业率或从4.1%小幅升至4.2%。

大宗商品市场波动剧烈。受特朗普进一步威胁制裁俄罗斯影响，国际油价大幅上涨，布伦特原油反弹至两周新高，涨幅超2%，美油一度涨3%。黄金价格则连续四日下跌，盘中跌幅超1%。工业金属方面，伦铜一度下跌超6%。

中国夜盘交易中，焦煤期货暴跌超10%，焦炭跌近4%，市场分析认为，此前“反内卷”政策预期推动的煤炭限产炒作正在退潮，交易所加强监管后，市场交易逻辑正回归供需基本面。

美国财政部周一公布，预计第三季度净借款近1.01万亿美元，较4月预估大幅上调82%，主要因债务上限提高后加速发债。而第二季度实际借贷仅650亿美元，远低于预期，因财政部为避免触及债务上限而消耗了大量现金储备。

特朗普将留给俄罗斯达成俄乌协议的期限从50天大幅缩短至10到12天，称“没有理由再等了”。此前他曾设想与俄进行“大量贸易”，目标包括其稀土矿。

特斯拉与三星电子签署了一份价值高达165亿美元的芯片制造协议，合同期至2033年底。马斯克确认，三星德州工厂将专门生产特斯拉 AI6 芯片，并称“这还只是最低金额”。此举被视为特斯拉向 AI 和机器人公司转型的关键一步，也为三星代工业务注入强心剂。

值得注意的是，巴菲特宣布退休后，伯克希尔·哈撒韦股价持续疲软，自5月年会以来已下跌超10%，大幅落后于标普500指数。市场担忧“巴菲特溢价”消退和领导层交接的不确定性。尽管估值吸引力显现，但股价催化剂仍需等待重大收购或回购计划。

新兴市场 ETF 连续第九周录得资金流入，其中中国资产吸金规模环比增长超一倍，稳居榜首。分析认为，贸易紧张局势缓和及美联储接近降息预期，正吸引资金回流新兴市场。

中国国内，育儿补贴政策细节公布，自2025年1月1日起，对符合规定生育的3周岁以下婴幼儿，国家将按年发放3600元补贴，至其年满3周岁，并免征个人所得税，旨在提振生育意愿。