原定周五在瑞士举行的美伊谈判临时宣告推迟，以色列与黎巴嫩真主党之间反复冲突的局势成为扰动市场的核心变量。

地缘预期反复切换带动股市、原油、美元、贵金属全天宽幅波动，叠加英国政坛危机、美联储鹰派预期、多国通胀数据与全球 AI 行业格局变动，各类风险集中释放，欧股市场迎来波动剧烈的一个交易日。

伊朗外交部证实会谈延后，并未直接说明缘由，多家媒体指向以色列持续空袭黎巴嫩引发伊方不满，瑞士方面也确认美伊、卡塔尔、巴基斯坦四方会谈暂缓，当地早已完成会场安保、空域管控等全套筹备，却因地缘冲突搁置谈判。

恰逢中美两国当日因节日休市，市场流动性大幅收缩，进一步放大各类资产波动幅度，开盘后泛欧股指快速翻绿，美股期货同步走低，ICE 美元指数顺势冲高，一举站上 101 关口，创下一年以来新高，原油受供应担忧提振走强，布伦特原油重回 80 美元上方。

市场情绪很快迎来一轮反转，多家媒体传出以黎双方约定周五下午停火，利好消息落地后风险偏好短暂修复，欧洲斯托克 600 指数短线由跌转涨，美股期货跌幅持续收窄，美元脱离高位快速下行，原油价格再度承压走低。

但缓和局面并未持续，后续消息显示双方达成停火约定后依旧相互发动袭击，以色列再度空袭黎巴嫩南部，地缘风险再度抬头，原油再度拉升。

全天在 80 美元关口反复拉锯，布油收盘上涨0.9%报80.57美元，本周累计大跌7.74%，创下近一个月最大单周跌幅，两周累计跌幅超13%，美油本周四个交易日跌幅接近10%。

贵金属走势同步跟随避险情绪起伏，现货黄金早盘持续走弱，日内最深下跌超2%，停火消息传出后快速收复大半失地，尾盘再度扩大跌幅；白银波动幅度更大，盘中最大跌幅接近3.7%，仅在缓和消息出现后短暂修复。

加密货币同样走出震荡行情，比特币盘中下探6.23万美元，尾盘回升至6.3万美元附近，24 小时小幅收跌，以太坊日内高低点落差超2%，一周整体小幅上涨。

欧洲股市此前依靠美伊和解预期走出五连涨，周五在地缘消息反复拉扯下连续第二日收跌，斯托克600指数最终下跌0.24%，不过本周整体仍录得0.38%的涨幅，近五周内第四周收涨。

板块分化十分明显，工业金属、黄金价格走弱拖累基础资源板块大跌超2%，制药行业遭遇美国关税调查，消费零售板块同步走低；油气板块受益油价反弹逆势上涨，银行、军工工业板块本周累计涨幅领先。

各国区域股指走势分化，德国、法国股市冲高回落，英国、西班牙连续两日下跌，意大利股指延续七连涨再创历史新高。

外汇市场波动同样剧烈，美元冲高后大幅回落，日元终结此前五连跌走势，离岸人民币早盘小幅走强后持续走弱，一度跌至5.7980，日内下跌近200点，尾盘随美元回落收回部分跌幅，本周整体累计贬值202点。

欧洲债市普遍走弱，英国国债成为重灾区，十年期英债收益率上行9个基点至4.84%，背后是英国政坛危机全面发酵。

前曼彻斯特市长伯纳姆在议会补选中高票胜出，市场押注其接替首相斯塔默的概率突破九成，多名内阁官员公开要求现任首相设定下台时间表，市场担忧财政政策出现变动，英镑同步走低，资金抛售英债避险。

海外宏观数据层面，韩国5月 PPI 同比大涨8.5%，创下近四年最高增幅，能源、化工、半导体产品大幅涨价，通胀持续升温令韩国央行货币政策陷入两难，此前央行已释放收紧信号，能源成本持续向上游传导，通胀压力短期难以缓解。

津巴布韦锂矿企业集体向政府请愿，要求延后锂精矿出口禁令，国内多条锂盐加工生产线尚未完工，仓促执行禁令将重创本土矿业。

科技方面，谷歌、微软、Salesforce 等传统企业联合推出 ARD 统一 AI 工具标准，试图搭建企业 AI 统一入口，将 OpenAI、Anthropic 两大头部模型排除在外，企业级 AI 赛道竞争进一步加剧。