因《大空头》(the Big Short)而成名的基金经理迈克尔•贝瑞(Michael Burry)现在在中国有了一个大多头头寸。他大幅增加了对电商巨头京东(JD.com Inc.)和阿里巴巴集团(Alibaba Group Holding Ltd.)的看涨押注，尽管其他对冲基金对中国重新开盘的交易表现冷淡。

这两只股票已成为他在Scion资产管理公司(Scion Asset Management)的最大持仓，占其股票投资组合的20%。他的成功不仅依赖于这些公司恢复元气，还依赖于在地缘政治风险中幸存下来。地缘政治风险曾迫使他的许多同行离开。

因预测2008年房地产市场崩盘而声名鹊起的贝瑞，在周一的一份13F文件中披露，他在第一季度银行业动荡期间收购了地区性银行。

这并不是他唯一的反向投资。在中国结束新冠防疫政策后的2022年最后几个月，，上个季度增持了这两家公司的股票。他在京东的持股增加了两倍多，达到25万股，价值1100万美元，占其投资组合的11%。他对阿里巴巴的持股也翻了一番，达到1000万美元。

这张信任票是在他的许多同行抛售这些股票之际投下的。13F文件显示，对冲基金作为一个整体出售了400万股京东股票。4.51亿美元的减记(其中包括该季度股票估值的变化)是美国上市公司中最大的减记之一。

纳斯达克金龙中国指数周一上涨4.1%，创2月初以来最大单日涨幅，其中百度、京东和阿里巴巴贡献最大。阿里巴巴承诺对其购物应用淘宝进行“巨额”投资，以及美国证券监管机构批准其2022财年报告，这些都支撑了市场人气。

不过，总的来说，所谓的重启交易令人失望。由于中国经济显示出失去动力的迹象，MSCI中国指数今年持平。高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)旗下Prime Services的数据显示，对冲基金在中国的净敞口已从1月份的13.3%降至10.5%。

资料来源:彭博社

京东和阿里巴巴的表现也不太好。京东今年亏损了32%，而阿里巴巴虽然进行了历史性的改革，但变化不大。上周，京东公布了有史以来最低的营收增速。阿里巴巴定于周四公布第一季度业绩，分析师预计销售额增幅将低于3%。这与疫情爆发前和2021年北京打压大型科技公司前的火热日子相去甚远。

贝瑞以逆向投资而闻名，这一点至今没有改变。在这种情况下，他认为对中国公司的担忧有些过头了。