高盛集团策略师预计，即将到来的美国企业财报季将成为疫情爆发以来最差的一次。

Lily Calcagnini、David Kostin等策略师在报告中写道，分析师普遍预期第一季度标普500指数成分股每股收益同比下降7%，为2020年第三季度以来最大降幅，也是利润周期的低点。“如果分析师预测成真，那么本季度将是标普500指数成分股的盈利低谷。”

我们预计只有3个行业，也就是能源、工业和非必需消费品的利润率将有所增长，而大多数其他行业可能会看到收缩超过200个基点。

^{图：美股Q1财报季，上市公司收入前景稳健但利润预计将恶化 来源：Bloomberg}

高盛提醒投资者，在今年的美股Q1财报季，投资者应当牢记四个关键主题：利润率前景、对人工智能的提及、现金使用放缓的证据以及中国经济提振的信号。

此外，高盛认为，与大公司相比，小公司的盈利更有可能受到金融部门动荡的影响，因为它们对宏观经济更加敏感，并且对区域性银行的敞口更大。尽管高盛预测美国银行业收入将同比增长11%，但不确定性增加，投资者将密切关注未来动向。

华尔街著名空头、摩根士丹利策略师Michael Wilson上周表示，银行业的动荡导致上市公司的盈利指引看起来过高，这可能会让美股面临大幅下跌的风险。

美股的Q1新财报季将于4月14日正式开始，首先是大银行公布报告，届时包括摩根大通和花旗集团在内的美国大型银行将公布业绩。高盛策略师表示，投资者在财报季需重点关注四个主题：利润率前景，对人工智能的表述，现金使用放缓的证据。