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美国国债收益率重挫 德意志银行称是1788年来最糟的
 流动的沙    本文来自 币海财经bihai123.com
2022年06月23日 16:05
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美债收益率全线重挫,对经济衰退的担忧促使投资者涌入相对安全的美债市场避险。德意志银行策略师计算认为,美债1788年、即财政部成立的前一年以来还从未出现过如此严重的下跌。

该行的信贷策略和专题研究主管 Jim Reid 本周发布报告,强调2022年是债市历史上最糟糕的年份之一。

策略师们引用了 Global Financial Data 一个使用10年期美债代理汇总数百年回报的非常规指数。他们使用的基准包括1830年代的波士顿市政债券、Hunt’s Merchants’杂志和 Martin’s Boston Stock Market 一书所记载的报价,以及为第一次世界大战融资的自由债券。

德意志银行援引的这个 GFD 指数显示,以此测算10年期美债今年下跌了约10%,创下1788年债券重挫逾25%以来最深跌幅。

总部位于加州的 GFD 以打造回顾数百年、合并传统数据与历史记录的市场指数而闻名。它的一些股票指数甚至追溯到1601年阿姆斯特丹股市问世的时候。

投资者对如此之多的历史基准是否为看待现代市场的有用方法可能存在不同看法。美国的金融体系当然与1700年代不可同日而语。

“美国当时的组织方式非常不同。我不会这样来比较,”纽约梅隆银行驻伦敦的策略师 Geoffrey Yu 说。尽管如此,这也是描绘投资者今年以来所承受困境的一种方式,Yu 说:“对于债券市场来说,这是一场史无前例的完美风暴。”

10年期美债收益率自2021年底以来已增长逾一倍,从1.51%升至3.14%。根据年中此时的回报测算,这是1984年以来收益率录得的最大涨幅。

鲍威尔言论加重经济衰退担忧

纽约时间中午12:06,对货币政策敏感的2年期美债收益率下跌12个基点至3.08%左右,10年期美债收益率下跌11个基点至3.16%,上周徘徊在3.5%附近。

3-7年期美债收益率跌幅最大,此前美联储主席鲍威尔表示将继续升息直至通胀回落,这加剧了市场人士对升息会压垮经济的担忧。

鲍威尔周三在参议院银行委员会的半年度证词中重申,经济能否软着陆取决于美联储无法控制的因素。这促使欧洲美元期货交易员预计7月份会议上升息75基点的可能性达到100%。

John Hancock Investment Management 联席首席投资策略师 Emily Roland 表示,“鲍威尔曾说过,他的抗通胀承诺是无条件的,关键在于他们愿意看到经济增长恶化到哪种程度。这将是一种拉锯,今年美联储将只专注于履行保持物价稳定的使命,可能要把经济带到衰退边缘才能令通胀放缓。” 

风险资产波动,美股上半年跌幅料创下1970年代以来最大。

编辑: 流动的沙
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