岁末将至，一些中国工薪族和有借贷记录的人群收到了一些积极信号：一方面，字节跳动、比亚迪、宁德时代等头部企业陆续宣布加薪；另一方面，中国央行推出了一次性信用修复机制，帮助信用受损但已持续履约的个人清除部分不良记录。

这两件事表面上看风马牛不相及，但不少分析人士认为，它们都指向同一个政策目标——刺激消费。然而，在经济前景仍存不确定性、内需长期低迷的背景下，这些举措能否真正让居民敢于开口花钱，值得商榌。

涨薪集中在头部企业，并非普惠

这一轮加薪潮主要发生在行业龙头，并非全行业普遍现象。

字节跳动12月19日向全球员工发布内部邮件，表示将持续加大人才投入，提升薪酬竞争力。具体包括：2025年全年绩效奖金（含期权）投入较上周期增加35%，调薪预算提升1.5倍，并推出新职级体系。即使不晋升，员工也能获得更大涨幅；晋升后涨幅空间进一步扩大。

同样处于行业领先地位的比亚迪，近日也确认了加薪传闻。多名自称比亚迪员工的网友表示，月薪涨幅在500-4500元不等。公司向媒体证实了此事，但未披露具体幅度和覆盖人数。据知情人士透露，此次调整遵循“绩优者多得”原则，多数达标员工月增约1000元，优秀者可达3200元。

相比之下，宁德时代的动作更温和：从2025年1月起，仅将1-6职级员工的基本工资统一上调150元，其他薪酬结构不变，主要惠及基层员工。

分析认为，这波集中加薪与近期高层强调“增收、稳就业、促消费”的导向密切相关。中共中央经济工作会议将“坚持内需主导”列为明年首要任务，并明确提出制定实施城乡居民增收计划。多家评论指出，头部企业此举一定程度上响应了政策信号。

研究显示，最低工资标准每上调10%，低收入群体在食品、日用品等必需品上的消费可增长5%-8%。但当前加薪仅限于少数优质企业，覆盖面有限，难以迅速传导至更广泛的工薪阶层。

消费疲弱仍是主要矛盾

中国内需低迷已持续较长时间，成为经济复苏的最大拖累。

国家统计局数据显示，11月社会消费品零售总额同比增速仅1.3%，远低于预期，也创下2022年12月解除防疫限制以来的新低。汽车销量同比下降8.3%，为2022年4月以来最差表现；家电、手机等以旧换新商品增速同样明显放缓。

此前政府推出的410亿美元规模以旧换新补贴曾在短期内释放需求，但政策效应正逐步减退。中央财经委员会办公室负责人近日表示，今年前三季度内需对经济增长贡献率达71%，但近几个月消费和投资增速放缓，必须持续加力扩大内需。

官方近期还专门印发通知，要求做好2026年元旦春节期间工作，扩大优质商品和服务供给，创新消费场景，激发节日消费潜力。

多位观察者指出，当前制约消费的已不止价格或补贴力度，更核心的是居民对未来收入、就业和整体经济的预期。

信用修复：精准但有限的“解绑”

央行12月22日宣布的一次性信用修复政策，被视为修复部分居民消费能力和信心的配套措施。

政策针对2020年1月1日至2025年12月1日期间、单笔不超过1万元的逾期个人债务，在全额清偿后可删除相关征信记录。专家解释，1万元上限精准瞄准信用卡、消费贷等小额民生违约，既救助普通人，又防止大额逃废债。

央行行长潘功胜此前曾表示，疫情等不可抗力导致部分个人逾期，即便后来还清，长期不良记录仍影响其正常经济活动。此次政策意在帮助这些人更快恢复信用，同时保留必要的约束。

分析人士认为，信用修复有望让数百万群众重新获得合理金融服务，从而释放消费和创业潜力，对提振内需、促进经济循环有正面作用。

我的观点

这些举措——头部企业加薪、一次性信用修复、持续的政策喊话和补贴——都体现了决策层对扩大内需的迫切心情，也确实能在边际上改善部分群体的收入和信用状况，产生一定的短期刺激效果。

但要真正让居民敢于大幅增加消费，核心仍在于可支配收入的普遍、可持续增长，以及对未来的稳定预期。目前加薪主要集中在盈利能力强、竞争激烈的头部企业，普通中小企业和基层员工受益有限；信用修复虽有针对性，但仅覆盖小额逾期，且前提是已全额清偿，对真正陷入困境的群体帮助有限。

更深层的问题在于，就业稳定性、房地产市场低迷、人口结构变化等结构性因素仍在压制居民信心。只要预防性储蓄动机强于消费动机，任何单项政策的效果都会被明显削弱。长远看，要激活内需，还是需要更全面的收入分配改革、更强劲的就业支撑，以及让居民相信经济前景将稳步向好的确定性信号。否则，这些“好消息”可能只是局部暖意，难以转化为全面的消费复苏。