中国上半年预算赤字创下纪录新高，显示随着关税打击对美出口，政府加大力度提振内需。

尽管近期中美贸易休战，但由于美国对中国商品的平均关税仍比去年高出约30个百分点，中国对美出口还是陷入了萎缩。

据彭博社报道，根据中国财政部星期五（7月25日）发布会披露的最新数据计算得出，1月-6月中国广义财政赤字达到5.25万亿元人民币（9383亿新元），较上年同期扩大45%。

面对房地产市场低迷和通缩压力加剧，中国政府已将财政刺激措施前置，以刺激基础设施投资和家庭消费，从而支撑经济增长。

中国最高领导层将于本月底召开会议，讨论今年剩余时间里的经济政策，与此同时，中美准备下周举行新一轮贸易谈判。谈判结果将成为是否需要出台更多刺激措施的关键决定因素。

从上述情况来看，中国上半年预算赤字创下纪录新高，是内外经济压力下的主动调控选择，背后折射出稳增长与调结构的平衡逻辑。

这一举措的必要性显而易见。在对美出口因高关税持续萎缩、房地产低迷与通缩压力交织的背景下，财政刺激前置是及时为经济 “输血” 的关键动作。通过加大基础设施投资、撬动家庭消费，既能对冲外需疲软的冲击，也能为产业升级和内需培育争取时间，避免经济增速滑出合理区间，这体现了政策应对的前瞻性与灵活性。

但同时也需关注潜在挑战。赤字规模扩大意味着政府债务压力上升，后续需在刺激力度与财政可持续性之间找到平衡点，尤其要避免资金低效使用 —— 比如过度依赖传统基建、未能精准触达消费痛点等，否则可能加剧结构性矛盾。此外，通缩压力下，单纯的财政投入若不能有效带动企业信心回升和居民消费意愿，可能导致政策效果打折扣。

中美贸易谈判的走向则是重要变量。若能通过谈判缓解关税压力，外需约束有望边际松动，既能减轻出口对经济的拖累，也能让国内财政政策从 “被动托底” 转向 “主动提质”。而月底的经济政策会议，或将根据内外形势进一步校准政策组合 —— 比如在延续必要刺激的同时，加码对民营经济、科技创新的支持，通过 “财政 + 货币 + 产业” 政策协同，实现短期稳增长与长期增动能的有机统一。

总体而言，当前的赤字扩张是特殊时期的必要之举，但其成效不仅取决于政策力度，更在于执行精度与外部环境的配合。未来政策的核心，在于让财政资金真正流向能拉动有效需求、培育新增长极的领域，同时借助外部环境改善的契机，推动经济从 “政策依赖” 向 “内生增长” 切换。