美国银行认为，在经济更显著放缓的情况下，美国10年期国债收益率未来6至12个月内可能达到2%。

市场近期焦点离开通胀、转向经济增长基本面恶化，推动10年期国债收益率降至2.63%，符合该行认为的2.35%至2.65%的公允价值区间。策略师Bruno Braizinha在8月1日的客户报告中写道，即使美联储能够引导美国经济实现软着陆，但市场“作最坏准备”的趋势可能会支持10年期国债收益率逼近2%。

8月1日的数据显示供应管理学会制造业指数显示，支付价格指标在7月份跌至近两年最低水平。随后，美国国债收益率跌至盘中低点。10年期国债收益率一度达到2.58%，然后在2.60%附近企稳；2年期和10年期收益率之差进一步倒挂，最低达到-32个基点，接近2000年以来最大程度倒挂。

Braizinha写道：

“在很大程度上，轻松上涨阶段已经结束，从这里进一步上涨是可能的，甚至可能性很大，但进一步上涨多少取决于一系列基本面和更多技术因素。”

Braizinha表示，这些因素包括市场对经济衰退形式的共识水平——目前经济正在逐步放缓，令美联储到2024年第一季度回到中性水平。其他因素包括全球同步放缓的可能性，这会加剧对美国国债的需求。

在6月触及3.47%的高位后，10年期国债收益率已下跌约85个基点，原因包括对经济衰退的担忧，以及美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周的讲话被鸽派解读——尽管美联储上周加息75个基点并暗示采取更多行动来遏制40年来最热的通胀。