为防止贸易逆差进一步扩大，阻止本币进一步贬值，印度政府只好“出大招”了。但该政策效果有待验证。

根据印度6月30日的一份政府通知，该国黄金进口关税从7.5%上调至12.5%。这与去年印度在联邦预算中将税率减至7.5%的情况相反。

周五，由于外资不断撤离及避险情绪蔓延，印度卢比兑美元跌至新的历史新低，股市也小幅走低。截至目前，印度卢比兑美元下跌0.17%至79.08 ，此前几周多次触及纪录低点。

今年，全球投资者从印度股市撤出280亿美元，创下纪录高点，再加上石油进口成本上升和经常账户赤字扩大，令印度卢比陷入动荡。美元普遍走强也削弱了对风险较高资产的需求。

数据显示，截至3月31日的2022财年，印度经常账户赤字占 GDP 的比例预计将扩大至2.9%，几乎是一年前的两倍。

印度央行行长 Shaktikanta Das 此前表示，印度央行将采取多方面的措施，不允许卢比失控性贬值。印度央行拥有近6 000亿美元的外汇储备，它一直动用这些储备以遏制印度卢比的剧烈波动。

然而这只能勉强缓解本币贬值压力。

印度是全球第二大黄金消费国，国内黄金需求巨大，占全球需求总量的25%，然而印度国内黄金产量却较低，仅占全球黄金总产量的0.05%，80%以上的黄金供应依赖进口。

2020-2021年，印度黄金进口总量从349.5吨飙升至924.6吨，增长了165%；2021年前三个季度进口额就达380亿美元，同比增长126%。

不是黄金生产大国却要进口大量黄金，这势必催化贸易赤字（即贸易逆差）。

为了防止贸易逆差进一步扩大，阻止本币进一步贬值，印度政府只好“出大招”了。

其实，面对本国“黄金热”对贸易收支平衡的冲击，印度历届政府皆头疼不已。

2013年，印度大额黄金进口一度将经常项目赤字推升至GDP的6.7%，将印度推向货币危机的风险边缘。这一险情也迫使政府采取了禁止出售金币、提高黄金进口关税、鼓励投资黄金交易所交易基金（Gold ETF）等措施。

时任印度财政部长奇丹巴拉姆（P．Chidambaram）甚至呼吁印度民众为国思量、慎买黄金。

但是，印度政府在大幅提高黄金进口关税后，黄金走私更为猖獗，甚至取代正规进口渠道，反而放大了对经济金融秩序的负面影响。

印度民众对黄金有特殊的感情，对印度人来说，黄金不仅是地位和财富的象征，更含有深厚的宗教情结联系，其背后是绵延几千年的历史文化渊源。此外，除文化功能之外，黄金也具备货币媒介、储存价值等实用功能。

2020年，新冠肺炎疫情肆虐印度，严格的封锁措施和凋敝的国际贸易让当地长盛不衰的“黄金热”一度降温。然而，随着疫情好转，印度黄金消费在2021年迎来剧烈反弹。

所以即便关税上调，印度民众也未必会轻易放弃购买黄金。