英伟达新AI服务器机架卖780万美金一个

英伟达即将推出的下一代AI服务器机架的最新售价是780万美元，折合人民币将近5600万。

5月22日，摩根士丹分析师Howard Kao发布报告显示，这个即将推出的Vera Rubin（VR200）新机架从代工厂进货的价格约780万美元，居然比现在卖得最火的Blackwell机架，硬生生翻了将近一倍。

但是，在英伟达公布财报的当天，英伟达股价收跌近2%，反而是那些卖内存的股票，集体原地起飞，大涨了6%到10%。

为什么会这样？如果你仔细扒一扒这份涨价的账单，就会发现一个惊人的真相，这次涨价最猛的推手，根本就不是GPU，而是那些原本不起眼的零部件。这也就意味着，在这波AI红利里，最赚钱的可能不再是老黄一个人了。

来看看这份夸张的涨价清单。

首当其冲的就是内存。以前买个机柜，内存成本最多占10%，可以说是纯纯的配角。但在新一代机架里，内存占比直接飙升到了30%。成本涨幅高达恐怖的435%。因为内存实在太贵了，直接把GPU在整个机架里的成本权重，从原本的65%硬生生挤压到了51%。

除了内存，其他的零部件也全都像坐了火箭一样疯狂涨价。

用来插芯片的印刷电路板（PCB），成本涨了233%。因为新机器更复杂了，板子不仅越铺越厚，材料等级也越来越高。

还有那些不起眼的陶瓷电容（MLCC），成本涨了182%。搞得现在代工厂都在拼命囤货，生怕以后抢不到。

甚至是封测用的基板、电源模块和液冷散热，全都在涨。

这就引出了一个极其尖锐的商业博弈。买单的科技巨头们，不愿意当冤大头了。

大摩分析师认为，如果按照英伟达的规矩，内存是英伟达自己先买进来，加上70%的毛利润，再打包卖给微软、谷歌这些云厂商，那这个机架就得卖780万美元。但是这些云巨头现在学精了，他们打算直接越过老黄，自己去买内存模块塞进去。如果这招成了，机架的成本直接能省下100多万美元。

所以说，云巨头们正在想尽办法去剥夺老黄在这中间赚差价的机会。

而且这种剥夺不仅针对老黄，也针对下游的代工厂。

现在鸿海、广达这些代工巨头都在说，以后客户可能直接把核心零件买好送过来，我们只负责收个手工费赚个组装钱。这就是所谓的寄售模式。虽然代工厂在这台新机器上赚到的绝对利润比以前多了，但毛利率其实是极其惨烈的，直接跌破了2%，比很多传统制造业还要低。

从一窝蜂的抢显卡，到现在的供应链极限内卷、锱铢必较，AI算力的这本账，算得是越来越精了。