分析师表示，美国最大的贷款机构今年有望通过美联储的年度健康检查，这也表明它们拥有充足的资本可用于提高股息。

美联储所谓的“压力测试”结果将于周五公布——这将决定贷款机构需要持有多少现金才能抵御严重的经济衰退。

分析师表示，今年监管机构采用了较为宽松的测试方法，这也意味着银行的表现可能比之前要更好，同时能够通过派发股息和回购股份向投资者返还更多资金。

该年度压力测试自2007-2009年金融危机后引入，是22家接受测试的大型贷款机构资本规划的核心组成部分。银行还会通过该测试结果来确定自身可向股东派发的股息金额。

“随着监管环境的改善，人们对“资本要求有所降低”抱有较高期望……这主要得益于压力测试标准的放宽。”摩根大通分析师维韦克·朱奈贾（Vivek Juneja）表示。鉴于银行目前较高的资本水平，他预计银行将平均提高约3%的股息，并增加股份回购。

温和的贷款增长和有利的监管环境将使银行在管理资本和增加股息方面更加灵活。然而，银行对资本管理方面可能仍然会保持谨慎。

2020年4月3日，美国纽约市曼哈顿下城金融区，一名男子穿过几乎空无一人的纳苏街，该街位于纽约证券交易所（NYSE）正前方。当时正值纽约市新冠肺炎疫情（COVID-19）爆发期间。
路透社/迈克·塞加尔/档案照片

“尽管资本回报前景有所改善，但鉴于当前关税、经济不确定性以及监管改革的时间和力度等因素，我们预计管理层在短期内仍将保持相对保守的态度。”雷蒙德·詹姆斯的分析师在一份报告中表示。

“今年压力测试的场景预计也将比去年更为宽松——这包括美国实际GDP的降幅较小、失业率的增幅较小、短期/长期利率的降幅较小，以及其他改善措施、房地产和股票价格的跌幅较不剧烈。”杰富瑞的分析师在一份报告中写道。

对银行而言，更多利好消息是，未来压力测试预计将变得更加可控。今年4月，美联储启动了一项全面改革压力测试的计划，未来几年将包括通过平均测试结果来降低波动性，并能够让银行更清楚地了解美联储对其评分的标准。

“我们认为这是重大利好，此举将有助于银行与监管机构在内部压力测试与美联储主导的压力测试方法论上实现更好的对齐，且测试结果将不再是‘黑箱操作’。”摩根士丹利分析师贝丝·格拉斯克（Betsy Graseck）表示。她补充称，相关流程的调整最早可能于今年启动。

美联储要求大型银行在最低资本要求之上额外持有的压力测试资本缓冲，也可能获得一定程度的缓解。

高盛（GS.N）和摩根士丹利（MS.N）去年资本缓冲被上调，杰富瑞分析师在报告中指出：“这两家机构的资本缓冲今年有望实现改善”。

Keefe, Bruyette & Woods的分析师表示，与此同时，花旗银行（C.N）和M&T银行（MTB.N）的资本要求可能略有上升。

总体而言，分析师预计在美国总统唐纳德·特朗普的第二任期内，大型银行的监管环境将更加宽松。

“在特朗普2.0时代，压力测试可能不会那么严苛。”雷蒙德·詹姆斯的分析师表示。