在全球经济格局不断变幻的当下，日本央行于周五做出重大决策，将利率上调25个基点至0.5%，政策利率一举升至2008年以来的最高水平。这一举措犹如一颗投入平静湖面的巨石，瞬间激起千层浪。

此次加息并非偶然，背后有着深刻的经济逻辑。近年来，日本通胀持续，工资也呈现上涨迹象，在此背景下，日本央行试图借此实现货币政策正常化。这一决策符合预期，多数经济学家早有预测。

日本央行的加息决定以8比1的票数通过，唯一持反对意见的央行委员中村丰明认为，应在下次货币政策会议报告确认企业盈利能力上升后再调整政策。

加息消息一经传出，金融市场立刻做出反应。日元兑美元汇率上涨0.6%，升至155.12，日本日经225股指也小幅上扬，10年期日债收益率上升2.5个基点，至1.23% 。

长期以来，日本央行一直强调，只有形成工资上涨带动价格上涨的“良性循环”，才会考虑加息。如今，这一“良性循环”似乎初现端倪。企业利润改善，劳动力市场吃紧，众多企业表示，在今年春季劳资工资谈判中，将延续去年的趋势，继续稳步提高工资。

据路透社报道，日本劳动组合联合会会长提出，今年年度工资增长要超过去年的5.1% ，联合社更是在“春斗”工资谈判中寻求至少5%的工资涨幅，小企业工资涨幅计划至少6% 。

从通胀数据来看，12月份总体通胀率同比上涨3.6%，达到2023年1月以来最高水平，核心通胀率升至3%，创16个月新高。日本央行预测，受日元贬值等因素影响，截至2026年3月的财年总体通胀率可能维持在2.5%左右。

对于未来走势，普信多元化收益债券策略联席投资组合经理 Vincent Chung 认为，此次加息之后，还将出现一系列渐进式加息，到年底政策利率可能达到1%，甚至超过1%。尽管日本官员表示日元波动大，但采取大规模货币干预措施的可能性不大。

回顾去年7月，日元兑美元汇率跌至1986年以来最低，日本当局投入5.53万亿日元支撑日元。而今年，日本预计投入超15.32万亿日元支撑货币。