惠誉：美联储可能不再加息 但要为更多企业违约做好准备

惠誉评级警告称，由于央行收紧政策的影响将继续影响经济，明年美国和欧元区的企业违约率都将上升。

该机构预计美联储的转向幅度将比美国市场的预测小得多。预计明年利率将下降75个基点，联邦基金利率降至4.75%。

但尽管人们希望世界各国央行能够采取行动，但到2024年，高借贷成本仍将继续成为企业的负担。

惠誉在周三发布的一份报告中表示：“压力重重的债券和贷款发行人在运营方面似乎面临越来越大的挑战，产生的（自由现金流）较低或为负，和/或无法有机增长 EBITDA 以减轻高额债务负担。”

自2022年底以来，美国债券和贷款发行人的12个月违约总额（杠杆贷款从1.6%跃升至3.04%），高收益债券从1.35%跃升至2.99%。

截至10月份，今年已有127家企业债务违约，比五年平均水平高出13%，因为一些企业的借贷成本与往年相比几乎增加了两倍。

但惠誉估计，到2024年，杠杆贷款的违约率可能升至3.5%-4.0%。预计2021年高收益债券违约率将达到5.0%-5.5%，是所有此类发行人违约率的六倍多。

以今年 WeWork 的破产为例，僵尸企业尤其容易受到攻击，因为它们手头缺乏现金来满足借贷需求。

“2024年违约率预期较高反映了持续的宏观经济逆风，包括利率仍然高企的影响以及2024年美国经济相对2023年放缓的影响，”它表示。“不过，惠誉预计2024年美国不会出现衰退。”

华尔街长期以来一直警告即将到来的破产浪潮。美国银行预计， 2024年不良高收益债务将达到460亿美元，违约率将加速至3.4%。