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桥水达利欧改口:不再认为现金是垃圾 短期利率已合适
 流动的沙    本文来自 华尔街见闻
2022年10月04日 15:26
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全球最大对冲基金桥水基金(Bridgewater Associates)创始人达利欧(Ray Dalio)终于改变了两年多来对现金的看法。

美东时间10月3日周一,达利欧在社交媒体发帖称,正如经济学家凯恩斯所说,如果事实变了,他的观点也会变。遵循这种思路,当事实发生变化,他对作为资产的现金也改变了看法: 

 “我不再认为现金是垃圾。以现有的利率和美联储缩减资产负债表的情况,它(现金)现在几乎是中性的——既不是非常好的交易,也不是非常糟糕的交易。 换句话说,短期利率现在是合适的。”

达利欧的表态意味着,在美联储一再激进加息、市场也预期到持续加息后,他改变了对现金持续两年多的看法。

2020年1月,达利欧曾在达沃斯全球经济论坛上高呼“现金就是垃圾”。新冠疫情爆发后,美联储开启史无前例的大规模宽松刺激,达利欧多次表示未来会面临更多通胀。去年9月达利欧重申,现金就是垃圾,通胀对于房地产,股票和加密货币等资产可能是有益的。

今年5月末的达沃斯论坛上,达利欧又说,“现金仍然是垃圾”,“不幸的是,这并不意味着投资者把钱放在股票或债券上会好得多,因为股票相对更垃圾”。

达利欧当时称,虽然美股已有几个月遭到无情抛售,但在实现平衡之前,仍有大量的泡沫需要从市场中去除。当美联储日益紧缩货币时,债券的情况也不容乐观。在通货膨胀严重影响实际回报的时候,投资者最好选择房地产、黄金等实物资产。

达利欧5月末悲观预计,美联储不会如期望的那样实现软着陆。上月达利欧又对联储大幅加息形势下的美股前景发出警告。

达利欧上月说,投资者可能仍然对长期通胀过于掉以轻心,预计未来十年通胀率将保持在4.5%至5%左右,在受到经济冲击的情况下,通胀还可能“大幅上升”。而美联储“仅仅将利率提高到4.5%左右就能让美国股市进一步下跌20%”。

上上周三美联储连续第三次加息75个基点后,达利欧曾警告,美国经济正显示出衰退的标志性迹象,并预计未来两年美国经济形势将进一步恶化。

达利欧表示,鉴于美联储加息以抑制创纪录高位的通胀,再加上俄乌冲突等其他因素使能源市场陷入困境,美国经济有更多遭受进一步痛苦的空间。“我认为2023年和2024年情况会变得更糟,这会对选举产生影响。”

编辑: 流动的沙
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