能源危机风暴正袭击欧盟国家，迫使欧洲领导人下场进行干预。然而对投资者来说，这并不都是坏消息。

夏季酷热、俄罗斯天然气输送量减少、法国核电站计划外停运、水电减少的干旱以及限制煤炭输送的河流水位低等因素的共同作用，将天然气价格推到了前所未有的水平。它们与电力成本密切相关，因为燃料往往决定欧洲电力市场的边际价格，就像在美国一样。

咨询公司 Rystad Energy 的分析师法比安·罗宁根（Fabian Rønningen）说：“由于天然气价格飙升，8月份是欧洲有史以来电力最昂贵的月份。”

预计成本将在未来几年保持高位。家庭和企业受到挤压，政客们被迫采取行动。摩根大通分析师文森特·艾拉尔（Vincent Ayral）表示：“我们已经到了什么都不做的地步。”

欧盟委员会主席冯德莱恩周一表示，目前的市场设计“不再符合目的，这就是为什么我们……正在进行紧急干预和电力市场的结构性改革”。欧盟能源部长将于下周举行会议，商讨欧盟如何降低能源价格。

欧盟层面的果断、协调行动应有助于避免一系列无休止的反应性国家措施，并减轻无所作为的灾难性经济后果。政策行动可能会削减一些欧洲天然气供应商和公用事业的利润；在冯德莱恩发表讲话后的几天里，这两个板块的股价都下跌了约5%，但略有回升。

然而，对于大多数能源密集型行业，今天极端电价的缓和将带来一些缓解，并降低深度衰退的风险。

短期措施是当前的重点。对结构性市场改革的兴趣有所增加，但不能仓促进行。智库 Bruegel 的 Simone Tagliapietra 说：“市场设计改革通常需要几年时间。这是一个极其复杂的规则世界，人们必须非常小心危险的权衡。”

目前，欧盟短期解决方案的主要目标是在维持绿色投资激励、维护单一市场和最小化成本的同时，创造安全的负担得起的电力供应。

有大量的选择，但一份泄露的文件表明了早期的想法：一整套降低需求和限制低边际成本电源收益的措施，以资助降低家庭和中小型企业账单的措施。对于该地区的一些天然气供应商和公用事业公司来说，所谓的超额利润暴利税被认为与一揽子计划不兼容。

该计划还可以使能源密集型企业，如化工生产商，因减少使用而获得一些补偿。公用事业将受到收益上限的打击，但如果该水平设置得足够高，只会过滤掉发电厂初始投资案例中未包含的极端价格，则不必是一场灾难。

高上限加上价格下限也可以降低波动性，从而提高公用事业公司的额外杠杆能力或将其资产分包出去。投资者可能害怕市场干预，但在这些极端情况下，政客们别无选择，只能采取行动。协调、深思熟虑的行动不一定都是坏事。