随着全球经济增长放缓以及石油和其他大宗商品价格大跌，美国高企的通胀可能终于要接近峰值，现在的焦点正转移到通货膨胀降温的速度和幅度上。

^{图注：能源成本的下降使得美国通胀得以缓和 来源：Bloomberg}

但针对生活成本未来走向的争辩进入第二轮。

贝莱德的系统性多策略高级投资组合经理Jeffrey Rosenberg说：

“我们将看到通胀下降，但会降到什么水平？我不知道。”

在去年的第一轮争辩中，随着通胀飙升且被证明比预期更加顽固后，认为通胀是暂时性质的“暂时队”败下阵来——实际上队长正是美联储主席鲍威尔。

现在鲍威尔重新押注于CPI价格压力会实质下降，不会对经济或强劲的劳动力市场造成太大损害，而且CPI下降速度会很快！

但另一方面，去年对价格攀升示警的一些分析师如今警告称，鲍威尔队可能再次过于乐观，他们警告说，通胀可能会被证明具有粘性，并且可能需要经济收缩和大量失业才能大幅降低通胀。

本周的CPI报告可能都有一些内容支持这两队的立场，机构调查的CPI预测中值是8.7%，这在很大程度上要归功于汽油价格大跌，但剔除食品和能源成本之后，通胀年率料将从5.9%升至6.1%，从预期上来说，北京时间明天晚上20：30分公布的美国7月CPI数据可能会呈现喜忧参半的局面。