中国部分炼厂或难获沙特8月合约原油 需求疲软叠加供应受限

受中国原油需求持续低迷与沙特供应能力受限双重影响，部分中国炼油厂下个月可能无法获得沙特长期合约原油。

据彭博社引述知情人士消息，至少有两家炼厂已主动要求暂停接收8月装船的沙特原油货物；另有部分炼厂虽提交了采购申请，但至今尚未获得初步配额。由于最终供应规模仍未敲定，相关安排后续仍可能调整。

本月美伊冲突升级，双方围绕霍尔木兹海峡控制权展开争夺，全球原油市场再度动荡。不过，冲突爆发以来，中国原油进口需求显著回落，在一定程度上抑制了油价上涨，也削弱了对包括沙特在内的中东原油的采购意愿。

中国海关总署7月14日公布的数据显示，6月原油进口量仅为2927万吨，同比大跌41%，创下近10年来最低水平。超大型油轮运输数据则显示，未来数月中国原油进口量有望出现回升。

过去三个月，沙特阿美每月向中国销售约1000万至2000万桶原油，明显低于去年同期。一方面，霍尔木兹海峡实际处于受限状态，影响了沙特波斯湾港口拉斯坦努拉的原油外运；另一方面，中国需求疲软也直接拖累了采购规模。

知情人士表示，8月装船的沙特原油最终供应量尚未确定。随着现货谈判持续推进，中国整体采购量仍可能进一步调整。买卖双方目前讨论的焦点之一，是货物将从拉斯坦努拉港发运，还是改由红海沿岸的延布港装船。在地区局势持续紧张的背景下，延布港正成为买家更青睐的选择。

尽管沙特近期将旗舰原油面向亚洲市场的官方售价下调至折扣水平（为2020年以来首次），但多家买家指出，沙特原油价格仍高于其他生产国可即时采购的现货供应。

知情人士还透露，拥有沙特阿美长期供油协议的中国民营炼化企业荣盛石化，此前已通过现货市场采购至少600万桶沙特原油，以弥补近期到货缺口。

这组信息其实把当前中国炼油行业的真实处境讲得很清楚了：不是单纯“买不到油”，而是“不想按沙特的条件买、也没那么大动力买”。

6月进口暴跌41%、创十年新低，已经不是短期波动，而是需求端实质性收缩。民营炼厂（尤其是山东地炼和部分一体化大炼化）加工负荷持续低位，成品油出口配额又收得紧，库存压力大，自然会对高价长约表现出强烈的议价甚至拒收意愿。荣盛石化这种有长期协议的企业都要跑现货补货，说明长约执行本身已经出现明显松动。

从沙特一侧看，霍尔木兹实际受限后，它正被迫把供应重心往延布港倾斜，这既是物流调整，也是风险对冲。官方售价（OSP）下调到折扣水平，却仍然卖不过现货，说明市场已经用脚投票——沙特原油的“溢价特权”在当前环境下正在被削弱。

短期来看，中国炼厂对沙特8月货的推迟/减量，会进一步压低亚洲对中东原油的需求预期，对油价形成下行压力。但中期需要观察两点：一是中国炼厂何时真正开始补库（VLCC数据暗示可能在未来几个月），二是霍尔木兹局势是否持续影响拉斯坦努拉出货。如果后者长期化，沙特将更依赖红海通道，中国买家也会加速评估非霍尔木兹来源的原油（包括俄罗斯、美洲等）。

本质上，这不是简单的“供应中断”新闻，而是中国原油需求疲软与中东地缘风险叠加后的供需再平衡信号。对中国炼化行业而言，这意味着更强的议价空间，但也暴露出终端需求不足的深层问题。