中财期货的白银大空头的几组账户被限制新增开仓了。最大空头被锁仓，新增抛压就消失了，那么，在这之后白银的市场会怎样走呢？

中财的这些账户会如何？今天，我们来分析一下。

我们知道，白银从1月30日历史高点（约33488元/千克）开始崩跌。到2月2日，现货白银日内一度跌超12%（报74美元/盎司左右），期货跌幅更大。短短几天内最大跌幅达40%左右。

根据彭博社报道，主要空方来自中财期货的边总，他们说，从1月26日，中财期货的的席位(边锡明)逆势大幅加空，到2月2日，他们开的空单（白银空单AG2604）已经到了32292手，相当于484多吨，而上期所只有318吨多吨，这么大的空单压着，多头止步不追，投资者不敢抄底，买盘变少，多投止损，形成了多杀多，抛盘踩踏，造成白银价格两次崩溃。

当然，上期所从1月底到现在，都在对一些客户进行限制开仓监管，包括中财期货 。到目前，他们席位空单略减，2月4日净空约30017手，目前还是盈利的。

现在，做多白银乐观的投资者认为，大空头被按住了，抛压封顶了，可以追多了，而且上期所只有300多吨，3月份是Comex的交割高峰期，白银空头因为交割现货不足，会被逼空，也就是要买白银，银价要上攻。而且，中财期货的大空单，也快交货了（4月），上期所的只有300多吨，是无法交割的，从其他地方运来白银，也不足，结果就是，这些仓位必须在到期前，平掉止盈，但是他们平仓就会买白银，白银的价格就会被买上去，到时也会出现逼空。

基本上，这种说法没有啥问题。空头子弹打完了。他们只剩下三条路。

第一，平仓止盈。空单平仓等于买入，一买，价格就会往上拉，这是给多头抬轿子。现在他们赚的是浮盈，不平仓，钱不能落袋。

第二，扛单到交割。期货规则是，空头到期是必须交货的，多头给钱拿货。如果没货，上期所几乎肯定是没有了，那就违约了要交违约金，交易所会各种惩罚，以后不要干了，多头可以要求赔款，这是空头最危险的时刻。

第三，被多头打爆。既然这些仓位不能加空了。即使盈利了那么多钱，也不能加仓，多都只要持续买，价格往上走，他们的空单浮亏会越来越大，要么自己割肉平仓，要么被强平。

至于到期，也就是4月15日 ，他们可以从别处买白银，运到上期所么？这里有几个限制，第一上期所认的品牌，规格和纯度，到了他们的仓库要验收，称重，质检，然后注册成仓单，这需要很长的时间。如果，这些席位要补货，银价就会买上去。买到，真的你要运过来，亏损为止。

我们在仔细看他们的空单，他们开仓均价是31000-33000元/ 千克，现在是沪银价格是20470元/千克，空单大幅盈利。而且，随着人民币汇率这几天大升，1美元约等于6.9438，按照最低的31000元/千克来算，也就是143美元/盎司，当时他们开单的时候是120美元/盎司。现在伦敦银是82.6美元/盎司。

也就是说，只要国际白银涨到143美元/盎司，他们才能被爆仓。看来是稳赚了，但是，还是那句话，这些都是账面的上的。也就是纸面上巨赚，交割就必死无疑。

3月是主力交割月，他们应该会在3月平掉70-80%的空单。

如今Comex 3月 未平仓的约为4.22-4.55亿盎司，相当于1.3-1.4万吨， 可交割的注册舱单是8200万-1.03盎司（2550-3200吨）。按照Comex在1月的白银交割率超过80%，3月如果也是80% 交割，Comex的白银库存完全不够了，空头必死。Comex逼空，空头必然买入平仓，这种规模的逼空，单日暴涨10-30%，都很正常。如果Comex的白银涨10%，沪银也会涨8-12%，银价就会上22000元/千克。

也就是说，3月会出现白银巨震，就看交割率了，要求交割越高，空头死的越完蛋。如果真的到了80%要求交割，库存被掏空了，银价直线拉升，会逼着中财空头平仓逃命。

按照现在的价格82美元，他们有36亿美元的盈利，涨到90美元，少赚3.8亿，涨到100美元，少赚8.6亿。120美元以后就危险了。

当然，他们可以在3月底之前，平了4月15日到期的空单，然后加开6月或更远期的空单，可以躲开这次逼仓的风险。