受美国就业市场显露疲态影响，黄金价格在上周五（8 月 1 日）反弹，重新站上每盎司 3400 美元关口，市场分析师的看涨情绪也同步升温。

12 月到期的黄金期货全周累计上涨 2.4%，最终收于 3416 美元。

美国二季度经济增长数据超预期，叠加美联储主席鲍威尔偏鹰派的讲话，令黄金上周一度承压。但随着 8 月 1 日关税谈判期限届满，美国总统特朗普宣布新关税措施，再加上美国就业数据疲软，市场对美联储 9 月降息的预期快速升温，点燃了华尔街的黄金多头情绪。

美国劳工部上周五的数据显示，7 月美国非农新增就业仅 7.3 万个，远低于市场预期。与此同时，5 月和 6 月的就业增幅被大幅下修，合计减少 25.8 万个岗位。修正后，6 月仅新增 1.4 万个，5 月为 1.9 万个。疲软的就业数据凸显美国劳动力市场的乏力，使得美联储主席鲍威尔上周早些时候对降息持保留态度的言论迅速 “失效”。

Adrian Day 资产管理公司总裁阿德里安・戴（Adrian Day）表示：“美联储维持利率不变的理由之一，便是所谓‘稳健’的就业市场，而这份报告显然推翻了这一判断，为 9 月降息增添了压力。我们预计短期内金价将继续走强。”

不过，部分分析师仍提醒市场不宜过度追涨。Barchart 高级分析师达林・纽瑟姆（Darin Newsom）认为，黄金目前受到中美贸易紧张局势加剧、避险情绪升温等因素支撑。Tastylive.com外汇与期货策略主管克里斯・韦奇奥（Chris Vecchio）则提到，特朗普政府从 8 月起进一步提高对多个国家的进口关税，包括对加拿大商品征收高达 35% 的关税，对印度、南非、瑞士等国的进口商品也大幅加征关税，这推升了全球对黄金作为货币替代资产的需求。

另一方面，市场人士认为，金价若要持续突破 3400 美元关口仍需时日。Trade Nation 资深市场分析师戴维・莫里森（David Morrison）表示：“尽管金价大幅上涨，但整体仍处于震荡区间，可能需要一段时间的盘整才能实现真正突破。”

Bannockburn 资本市场董事总经理马克・钱德勒（Marc Chandler）则指出，金价突破 3375 美元后，下一目标指向 3440 美元区域。美国就业数据不佳，叠加美债收益率大跌及美元走弱，有利于金价企稳。目前市场更有信心预期 9 月会降息，四季度可能还会再降一次。