对于全球大宗商品市场的交易员而言，来自中国的需求对于许多商品的定价，往往有着关键的影响力。而如今，这份受中国买家深远影响的商品清单中，或许还得加上小麦的“名字”。根据来自中国和美国的官方数据显示，中国此前就已经是世界上最大的玉米和大豆进口国，而眼下中国正有望超越埃及和土耳其，成为截至6月的2022/23销售年度中最大的小麦进口国。

数据显示，今年前11个月，中国总共进口小麦1,200万吨，其中50%来自澳大利亚。从10月开始，中国每月的小麦进口量超过100万吨，4月达到创纪录的168万吨。根据美国农业部(USDA)的预测，2023-2024年，中国将再进口1,200万吨小麦，因为国内主产区收成质量不佳，只能用作动物饲料。

^{图：澳大利亚成为中国最大的小麦供应国 来源：Bloomberg}

不少业内人士提到了两点推动中国小麦进口量大幅攀升的原因。

最明显的无疑是过去几个月国际小麦价格的跌幅超过国内，这令进口优势得以凸显，在国内外粮食价差的驱动下，小麦进口量出现了持续激增。

根据联合国粮农组织(FAO)的预计，2023年全球小麦产量将达到7.85亿吨，将成为历史第二大产量年份，仅略低于2022年的历史峰值。全球小麦市场供给端的宽松局面，推动澳大利亚、加拿大等小麦出口国的价格明显下降，中国对澳大利亚小麦的进口均价自2月以来就已经跌破了400美元。

国联期货事业部总经理张志栋表示，小麦进口在这一背景下已经相当有利可图，很多货物都被预订了，加上国内谷物仍相对偏贵，库存在下降，所以存在巨大需求。

此外，随着小麦价格大幅下跌，小麦与玉米价差缩小，小麦的替代需求也有所增加，这可能是推动中国小麦进口增加的另一个重要原因。今年前几个月中国玉米进口量同比小幅下降，业内预计这可能是饲用澳麦部分替代了进口玉米。在连续三年产量创纪录后，澳大利亚小麦价格尤其具有竞争力。

JC Intelligence的分析师罗莎·王表示：

“如果价格保持有利，买家需要补充储备，那么购买量应该保持高位。”

国联期货的高级分析师张志东表示：“进口一直非常有利可图，大量货物被预订。国内粮食价格昂贵，库存减少，所以有需求。”