近日，最高法院于2026年2月20日以6-3的投票结果否决了特朗普基于《国际紧急经济权力法》（IEEPA）实施的全面关税，认定总统越权使用该法征收进口税。这一裁决推翻了特朗普针对加拿大、墨西哥、中国等国的特别关税以及全球“互惠关税”，涉及金额估计超过2000亿美元。

面对挫败，特朗普迅速转向《1974年贸易法》第122节，签署行政令实施新的全球统一关税，初始税率为10%，随后在社交媒体上宣布提高至15%。这一新关税为临时措施，仅持续150天，且需国会批准延长，无法针对特定国家，而是对所有进口商品一视同仁。金融时报的图表分析了这一变化对各国贸易加权平均关税率的影响，显示出意想不到的赢输格局：特朗普曾猛烈批评的中国和巴西成为最大受益者，而英国、欧盟和日本等盟友则承受最大损失。

特朗普的关税策略源于其“美国优先”理念，第一任期内即针对中国发起贸易战，导致中国对美出口商品平均关税升至近35%。第二任期，他利用IEEPA宣称国家紧急状态，征收更广泛的关税。但最高法院裁决认为，IEEPA仅授权总统在外国威胁下“调节商业”，不包括无限额、无期限的关税征收。首席大法官约翰·罗伯茨主导多数意见，强调关税权力属于国会，总统不得僭越。此裁决不涉及退款问题，但可能引发进口商索赔数百亿美元。

特朗普对此强烈反弹，称法院“愚蠢”，并迅速启用第122节实施新关税。该条款允许总统在国际收支失衡时征收临时进口附加费，税率上限15%，旨在纠正贸易赤字。新政策于2026年2月24日生效，部分商品如汽车和零部件获豁免，以避免经济冲击。与原有针对性关税不同，新关税全球统一，无法单挑中国等国，这恰恰让原有高关税国家“减负”。

《金融时报》的图表显示，在新15%平税下，巴西和中国关税减少幅度最大，分别约13和11个百分点。中国作为最大赢家，原有针对其电子、机械等产品的关税高达25%以上，现在统一15%相当于大幅降税。这将降低中国出口成本，刺激对美贸易增长。中国商务部表示正评估裁决，并敦促美方取消剩余单边关税。巴西受益于大宗商品出口，如大豆和铁矿石，原关税较高，新政为其提供缓冲。

印度、加拿大、墨西哥、越南、泰国、马来西亚和台湾等国也获中等受益。这些国家多为供应链转移地，原有关税负担较重，统一税率提升其竞争力。总体而言，新兴市场受益源于“高基数效应”：过去贸易战推高关税，现在平税相当于“意外红利”。

相反，英国、欧盟、日本、德国、南韩等发达经济体面临关税上升。图表负值显示，这些国家平均关税率增加，其中英国幅度最大。这些国家原有低关税或自由贸易协定优势，如欧盟汽车、奢侈品关税近零，现在15%将推高成本，削弱出口。

日本汽车巨头如丰田、本田将受重创，南韩电子产品同样如此。英国脱欧后盼望的美英自贸协定落空，新税加剧其经济压力。法国、意大利的时尚和葡萄酒产业、德国的机械制造业均面临通胀风险。新加坡、瑞士等小型发达国虽影响较小，但供应链中断风险上升。发达国家受损根源是“低基数”：原有优惠被抹平，相当于惩罚了可靠伙伴。

这一政策转向加剧全球贸易不确定性。市场担忧退款和供应链调整。洛杉矶港负责人预计货运量激增，但新关税可能限制反弹。专家警告，临时关税或引发反制，欧盟和中国可能回应。

长期看，新政可能推动制造业回流美国，但消费者将承担更高物价。特朗普需争取国会支持延长关税，否则150天后失效。亚太经济体如印度可能受益，但美印贸易谈判前景不明。

最高法院否决后，特朗普的新15%全球关税虽意在维护其议程，却让中国等“对手”意外受益，而盟友蒙损。