对韩国加密行业而言，李在明的胜选意义或许更为深远。他不仅是政坛上的赢家，更是加密政策最为坚定的倡导者之一。其当选标志着韩国数字资产监管即将迎来一场根本性的制度转向。早在竞选期间，李在明便提出一系列明确的数字资产政策主张。他将虚拟资产定位为国家金融改革的关键一环，首次将其纳入总统级别的承诺体系，旨在通过顶层制度设计，重塑加密市场的合法性与安全性。

其针对 “韩国加密行业” 的承诺，核心内容包含以下方面：

• 1、推动虚拟资产现货 ETF 合法化；

• 2、引导规模庞大的韩国国民养老基金（约 8840 亿美元）配置加密资产；

• 3、构建以韩元为锚定的稳定币体系，将其作为防止资本外流、强化本币金融主权的战略工具。

其中，最引人注目的当属他对韩元稳定币的执着主张。在 YouTube 直播中，李在明公开表示：“为防止国家财富外流，需建立以韩元为基础的稳定货币市场。” 这一表态既体现出他对数字资产国际竞争格局的敏锐洞察，也直接回应了监管层对 Tether（USDT）和 USD Coin（USDC）等美元稳定币在韩国境内交易占比日益攀升的担忧。据韩国央行数据显示，仅 2025 年第一季度，与美元挂钩的稳定币交易额已高达 57 万亿韩元，占稳定币总交易量的一半以上。

为实现上述目标，李在明计划 “由政府主导整顿市场、降低手续费、建立综合监管系统”，并推动成立专门的 “数字资产监管局”。

其核心思路在于：通过官方主导，为普通投资者营造更安全的交易环境，推动加密资产从 “投机工具” 向 “资产配置选项” 转变。事实上，这并非李在明首次在数字金融领域发声。早在 2021 年，他就主张推迟原定于 2022 年开征的虚拟资产所得税，强调 “监管先行，征税在后”。

他还提议将征税门槛从 250 万韩元大幅提升至与股票投资持平的 5000 万韩元，并允许亏损抵扣，以减轻散户负担、提升政策公平性。如今，这套以 ETF、稳定币、监管体制为核心的政策路线图，已不再是竞选口号，正随着李在明的执政逐步转化为具体提案。对于韩国加密行业而言，这或许意味着一个全新的发展阶段 —— 从金融体系的边缘迈向制度核心。

然而，李在明大力推动韩元稳定币的计划并非毫无争议。他提出构建本土韩元稳定币市场的主张后不久，新改革党总统候选人李准锡便在社交媒体上发起猛烈抨击。他写道：“李在明候选人的经济观总是充满危险与实验性。他轻率抛出未经实践检验的想法，显然不了解市场，只是在重复空洞的口号。” 

李准锡特别提及曾震惊全球的 Terra/Luna 事件 —— 一个声称与韩元挂钩、却依靠算法维持价格的 “稳定币” 项目。该项目崩盘致使数十万投资者血本无归，让 “稳定币” 一词在韩国公众心中蒙上巨大阴影，也成为保守阵营攻击李在明政策的主要突破口。

李准锡指责李在明的主张是在 “重蹈覆辙”，是 “用国家信用为虚幻结构背书”。

对此，民主党阵营迅速反击。前议员金炳旭公开表示：“仅凭 Terra 和 Luna 事件就全盘否定韩元稳定币，显然与国际监管趋势背道而驰。” 

他解释称：“美国、欧洲、日本等主要监管机构已明确将‘算法稳定币’（如 Terra/Luna）排除在合规稳定币范畴之外，认为其波动性过高，难以成为可靠的储值手段。” 金炳旭强调，真正的合规稳定币应采用 “1:1 全额抵押” 模式，即用现金或短期国债等安全资产足额担保，实时披露储备金状况并承担即时赎回义务。

他指出，当前主流的 Tether（USDT）等便属于此类。相比之下，李准锡对所有稳定币 “一刀切” 的否定态度，暴露出其对全球加密监管框架理解的偏差。另一名民主党议员闵炳德的回应则更具讽刺意味：“如果因为一台复印机坏了就要淘汰整个印刷术，那未免太可笑了。” 

他将稳定币比作金融技术发展的一个阶段，强调应通过制度化监管来规范其发展，而非因个别失败案例就全面封杀。

在李在明胜选的背景下，韩国加密行业正悄然迈入一个政策驱动型的新周期。

与以往草莽生长、平台各自为战的时期不同，如今的市场更像是一盘围绕 “制度红利” 重新洗牌的博弈。韩国本就是全球最活跃的加密货币市场之一。

据韩国金融情报院（FIU）统计，截至 2024 年底，完成实名认证的加密投资者已达 970 万，同比增长 25%。尤为值得注意的是，30 至 50 岁年龄段的投资者增长显著，在持币价值超过 1 亿韩元的高净值群体中，40 岁以上人群占比高达约 78%。这一结构变化表明，加密资产正逐渐摆脱 “年轻人投机工具” 的刻板印象，成为中产及以上阶层资产配置的一部分。

与此同时，2025 年韩国加密交易市场呈现爆发式增长，总交易市值突破 100 万亿韩元，甚至一度超越本国股市的交易量。这轮增长既受国内政策宽松预期的刺激，也与全球政经局势相关。特别是在特朗普再度当选美国总统引发美元资产避险情绪的背景下，韩国本地投资者大量涌入以韩元计价的虚拟资产市场，形成一股区域性资金回流潮。

面对市场的活跃，监管也在逐步跟进。政府已宣布将原定于 2025 年实施的虚拟资产转让所得税推迟至 2027 年，理由是 “技术落地尚不成熟” 及 “投资者保护制度仍不完备”。这一举措有效安抚了市场情绪，也为李在明推动的新监管框架争取了缓冲时间。

但推迟征税并不等同于放松监管。2024 年出台的《虚拟资产用户保护法》（VAUPA）已正式生效，对交易平台提出更严苛的合规要求，涵盖资产托管机制、内幕交易防控、用户资产分离管理等核心内容。政府的意图十分明确：通过更健全的制度设计，防止 Terra/Luna 式的信任危机重演，为加密市场的 “正规化” 奠定基础。

这一系列政策信号传递出一个清晰信息：韩国政府正致力于将加密资产纳入国家金融治理体系，推动市场从自由放任向 “国家化” 的制度嵌入转型。这正是李在明所描绘的愿景 —— 一个由政府引导、规则保障、创新驱动的数字资产市场。

未来的韩国加密政策或许不会一帆风顺，稳定币的争议、税务的落地、国际监管的协调等问题依然存在。但可以确定的是，在李在明执政的周期内，加密货币不再是避谈的灰色地带，而是被写入总统承诺的国家战略。韩国的加密行业，终于等来了一个制度化的起点。