美债收益率曲线倒挂（短期债券收益率高于长期债券收益率）一向被认为是预示经济衰退即将到来的可靠指标。 杜克大学金融学教授、资产管理公司Research Affiliates研究主管Campbell Harvey表示，自1960年代初以来，每次美国经济衰退之前，都会出现收益率曲线倒挂。

Harvey 在他的学术生涯早期，率先使用收益率曲线作为经济衰退的预测指标，并发现它是一个极其可靠的指标。

Dow Jones Market Data数据显示，

自2022年7月5日以来，美国2年期国债收益率与10年期国债收益率一直处于倒挂状态，已经连续222个交易日发出警报。 这是自截至1980年5月1日以来持续最长的一次，当时共倒挂了446个交易。

在美联储去年春季开始加息之后，2年期/10年期美债收益率曲线再次倒挂2022年4月1日首次出现收益率倒挂，但并没有持续多久，只持续到4月4日。 几个月后，就一直保持这种状态。

通常情况下，较长期债券的收益率较高，因为投资者要求为较长期贷款带来的额外信用风险获得补偿。 然而，当对经济衰退的担忧加剧，或者美联储大幅加息时，这种关系可能会被打破，因为投资者愿意接受溢价，将资金锁定在较长期美国国债上。