经济学家说，中国最高领导人在即将举行的一次关键会议上可能会发出对防疫政策采取更加务实的方法的信号，同时将更多注意力放在促进经济增长上。

由24名成员组成的政治局是中国最高决策机构，通常在每年12月初召开会议，为下一年的经济政策制定广泛的指导方针。然后，这些计划在中央经济工作会议上得到充实，该会议通常在政治局会议后一周内召开。

政策目标，包括国内生产总值的目标，然后在三月的年度立法会议上公布。

未来的复苏

中国的经济增长将在今年放缓，然后在2023年回升。

(来自彭博数据，黄色为经济学家共识的预测）

投资者最关心的是官员们将如何平衡清零政策和经济增长的需要。随着中国政府现在发出决定性的转变，不再采取零容忍的方法来打击新冠病毒感染，经济学家说中国迫切需要更多的货币和财政刺激措施来支持明年的复苏。

瑞士联合私立银行驻香港的亚洲高级经济学家卡洛斯.卡萨诺瓦说："我们预计2023年的政策立场仍将有利于增长，特别是在今年上半年。

这只是新一届政治局的第二次会议，也是第一次以经济为主题的会议。

以下是经济学家对此次会议的主要政策信号的预期。

崇尚实用主义

政治局可能会通过一些措辞，表明对打击新冠病毒感染采取更有针对性的方法，这与政府最近采取的减少防疫政策对经济活动和人民生活的影响的措施相一致。

官员们已经开始为更多的疫情爆发和可能退出清零做准备。例如，彭博新闻社报道，北京市将允许一些受阳性病例在家隔离。制造业中心广州用更有针对性的限制措施取代了一些地区的封锁。

市场将放大政治局关于防疫政策任何变化。自4月以来，政治局的措辞一直在强调三个目标，即 "把人民和他们的生活放在第一位，外防输入和内防反弹，以及动态的清零。" 

即将离任的副总理孙春兰一直在指导中国的防疫政策，她在本周的一次讲话中不再提及这三个目标，这进一步表明政府正在慢慢转变其对病毒控制的立场。  

政治局在以前的声明中提出的另一个目标，以及此后官员们经常采用的目标，是让中国 "有效协调病毒控制和经济发展"。在声明中把经济放在防疫之前，将是一个重要的转变，预示着明年将更加重视增长。

即便如此，该党领导层目前不太可能发出退出新冠肺炎零疫情的信号。

卡萨诺瓦说:“鉴于接种率较低，我们预计当局在2023年第二季度之前不会完全转向。”他说，中国要在老年人中实现足够高的疫苗接种率还需要时间。

经济增长的焦点

由于今年的经济增速预计将降至仅3.3%，这是自上世纪70年代以来的最低增速，不包括2020年的疫情开端，官员们可能会发出加大力度提振经济的信号。

BCA研究公司中国投资策略和新兴市场策略首席策略师阿瑟-布达吉安表示:“与过去几年相比，新措辞将更加重视经济增长。经济状况正在恶化，政策制定者的痛点正在逼近。”

几位与政府有关联的知名经济学家最近敦促政府将重点转回到促进增长上。他们建议有关部门将2023年的经济增长目标设定在4.5%至5%之间，不过官方目标要到明年3月才会公布。彭博社(Bloomberg)对分析师的调查显示，中国经济明年将增长4.9%。

中央政治局去年12月表示，中国将“集中精力稳定宏观经济条件”，确保经济运行在“合理区间”。自那时以来，频繁和广泛的疫情反复打乱了政府的计划，导致实际GDP增长远低于5.5%左右的官方目标。

刺激政策

明年财政和货币政策可能仍将提供支持，但经济学家面临的一个关键问题是，刺激措施的力度会有多大。

精确资产管理有限公司首席经济学家张志伟说:“如果明年的财政政策不大力扩张，中国要实现5%的经济增长将是相当具有挑战性的。”

由于土地出让收入大幅下降，以及封城和检测等防疫支出激增，地方政府今年面临巨大的资金缺口。今年前10个月的总体财政赤字几乎是去年同期的三倍。

扩大财政赤字

截至今年10月，中国的预算赤字总额比2021年严重得多。

(货币单位为10亿元人民币，三条曲线分别为2020，2021，2022，灰色为2022年）

政府今年没有发行特别主权债券，低于市场的一些预期。张说，市场将寻找明年债券发行是否会大幅增加的线索，尽管政治局会议不太可能提供这样的细节。

BCA的布达吉安表示，另一个值得关注的关键领域是，官员们是否会强调他们控制债务和住房过剩的长期承诺。他说，这将决定“刺激措施将持续多久”，以及一旦经济在明年某个时候复苏，官员们将在多长时间内收回刺激措施。

房地产宽松

各级政府可能会对处于史上最严重低迷的房地产行业表示更支持的立场。近几周，政府已经推出了一系列措施，以帮助缓解房地产开发商的流动性危机。其中包括一项16点的救市计划，决定取消对开发商出售股票的一些多年限制，以及大型国有银行向开发商提供至少人民币1.28万亿元(合1,179亿美元)的质押融资支持。

尽管近期出台了刺激措施，但中国房地产行业仍在收缩。

荷兰国际集团(ING Groep NV)大中华区首席经济学家Iris Pang说，政府可能希望在采取进一步行动之前，先看看现有政策的影响。她预计，各级政府在楼市问题上的措辞将与7月份上一次以经济为主题的会议上的措辞类似。