在2018年第四季度股市崩盘期间，私人养老基金也大幅下跌。加密货币投资公司摩根溪（Morgan Creek Digital）的联合创始人马克·尤斯科（Mark W. Yusko）建议，这些基金应该考虑投资加密货币，以平衡风险。

自上世纪50年代以来，2018年第四季度创第二大亏损

马克·尤斯科认为，私人养老基金面临的麻烦比它们想象的还要大。2018年第四季度，他们对某些资产类别的敞口明显过高。这些基金经历了自上世纪50年代以来的第二大亏损，部分基金在短短90天内亏损了9.1%。

此外，更可怕的是，根据Crescat全球宏观分析师Tavi Costa的推文，基金让数百万人的养老金面临着超乎想象、前所未有的风险。再深挖一下，就会发现，这些基金对某些资产类别的风险敞口过大。作为全球最大的养老基金，日本政府的养老投资基金将大约50%的资产投资于全球股票。结果，该基金在2018年第四季度亏损约1360亿美元，比例达9.1%。

2018年第四季度，私人养老基金创下了自上世纪50年代以来的第二大亏损！

2008年以来表现最差的一季。

大家可以想象一下现在的退休金资产面临的风险水平。

怎么会变成这个样子呢？这些基金的风险敞口是基于以往的市场表现的，而众所周知的是，股票价格目前非常高，且我们还处于历史上最长的牛市之一。

养老基金应该做什么？—— 投1%到加密货币

然而，摩根溪的另一位联合创始人庞普里亚诺（Pompliano）表示，任何人都不应该基于过去的表现进行投资。相反的，重点应该放在未来可能发生的事情上。他说：

人最喜欢做两件事——买他们买过的东西，卖他们马上要用的东西。

养老基金也应该具备长远的眼光，多关注其他资产类别，使其投资组合更多样化。庞普里亚诺敦促他们评估投资比特币、以太坊、瑞波币等加密货币，以及区块链行业里的其他领域。只要将1%的资金分配到加密货币资产中，就足以对冲股市的任何损失。

事实上，对机构投资者来说，加密货币并不算陌生，已经有两家养老基金向摩根溪的加密货币业务抛出了橄榄枝。富达最近推出了托管服务，这家金融机构每天处理的资金高达7万亿美元。甚至连洲际交易所（ICE）都在创建Bakkt，这是一个可以将主流应用带到加密货币领域的平台。耶鲁大学、麻省理工学院和斯坦福大学等高等教育机构也忍不住想参一脚。现在，庞皮里亚诺认为，加密货币的下一轮牛市将比以往任何时候都要大。但问题是，市场准备好了吗？

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