周三，法德银行集团 ODDO BHF 发布公告称，已依据欧盟《加密资产市场法规》（MiCA）推出与欧元挂钩的稳定币 EUROD。

在此次布局中，ODDO BHF 将承担稳定币发行人角色，做市平台 Flowdesk 负责提供流动性支持，Fireblocks 则搭建底层代币化基础设施；新代币将率先登陆西班牙加密货币交易所 Bit2Me，标志着这家拥有百年金融底蕴的欧洲机构正式迈入区块链金融领域。

ODDO BHF 的转型背后，是欧洲传统金融机构对数字时代的主动适配。这家私人所有的金融集团成立于2016年，由1849年创立的法国 ODDO 银行与1854年诞生的德国 BHF 银行合并而成，业务版图覆盖法国、德国、瑞士及突尼斯，其历史可追溯至19世纪工业革命时期的金融萌芽阶段。

对于此次推出 EUROD，集团副首席运营官 Guy de Leusse 直言核心目标：“我们认为有必要提供以欧元计价的欧洲解决方案，以替代以美元计价的稳定币。”这一表述既道出了对当前稳定币市场格局的判断，也凸显了欧洲金融界在数字货币领域争夺话语权的战略意图。

对 ODDO BHF 而言，此举不仅是技术层面的创新尝试，更意味着将代币化资产与可编程货币纳入长期发展规划，顺应金融行业向区块链驱动转型的大趋势。

EUROD 的亮相并非个例，而是欧洲本土欧元稳定币阵营集体发力的缩影。2025年4月，法国兴业银行旗下受监管的数字资产部门 SG-Forge 便已推出 EUR CoinVertible。这是一款基于以太坊网络的欧元稳定币，专供该行认可的合格机构投资者使用，为欧洲合规稳定币发展奠定了早期基础。

7月，由 Flow Traders、德意志银行子公司 DWS 及 Galaxy 联合发起的合资公司 AllUnity，宣布推出受 MiCA 法规监管的欧元稳定币 EURAU，并于当月31日正式公开发行，进一步丰富了市场选择。

更值得关注的是，目前已有九家欧洲银行明确披露计划，预计在2026年下半年推出各自的欧元挂钩稳定币，形成梯队式推进的格局，彰显欧洲在该领域的系统性布局思路。

欧洲密集布局欧元稳定币，本质上是对当前稳定币市场美元主导格局的主动破局。据 DefiLlama 最新数据显示，全球稳定币总市值已达3063.5亿美元，其中 Tether 的 USDT 与 Circle 的 USDC 两大美元稳定币占据了超过83%的市场份额，形成近乎垄断的态势。

这种失衡局面在2025年7月美国通过《GENIUS 法案》后更趋明显。该法案为美元稳定币的发行、储备管理及合规运营提供了明确的联邦层面监管框架，进一步巩固了美元稳定币的先发优势，也让欧洲意识到培育本土稳定币的紧迫性。

在此背景下，欧洲各界已形成战略共识：发展欧元稳定币是维护区域金融主权、保障金融体系流动性安全的关键举措。

欧洲央行行长拉加德于9月公开警示，欧盟必须尽快堵塞外国稳定币的监管漏洞，明确指出 “不受监管的外国稳定币发行者可能会从欧元及更广泛的欧盟金融体系中抽走流动性”，直接点出潜在风险。

欧洲稳定机制（ESM）总裁皮埃尔·格拉梅尼亚则在近期欧元区经济前景听证会上更明确表态，“欧洲应尽最大努力促进国内发行人发行以欧元计价的稳定币”，将其提升至区域经济战略的高度。

这种共识与欧盟的 “双轨制” 数字货币规划高度契合 —— 在央行数字货币（数字欧元）落地前，通过培育合规的私营部门欧元稳定币填补市场空白，同时为数字欧元积累用户基础、技术经验及应用场景，目前数字欧元仍处于讨论推进阶段，预计要到2029年才会正式推出。

欧盟完善的监管体系为欧元稳定币的发展提供了制度保障。MiCA 法规作为全球首个针对加密资产的综合性跨境监管框架，对稳定币的发行资质、储备资产要求、信息披露义务及风险防控措施均作出明确规定，例如要求法币挂钩稳定币必须维持1:1的足额法币或高流动性资产储备，并定期接受第三方审计机构核查。

ODDO BHF、法国兴业银行等机构推出的欧元稳定币均严格遵循这些要求，既降低了市场风险，也为传统金融机构入场扫清了合规障碍，体现了欧洲 “在监管框架内推动创新” 的发展思路。

不过，欧元稳定币要真正撼动美元稳定币的主导地位，仍需突破多重挑战。Paxos Labs 联合创始人 Bhau Kotecha 指出，“美元支持的稳定币已受益于多年的领先优势，积累了庞大的用户基础、完善的应用生态及充足的流动性”，而欧元稳定币要实现类似增长，“需要制定独特的采用策略，重点关注合适的合作伙伴关系、差异化的应用场景和多元化的流动性途径”。

对此，欧盟已初步明确破局方向：计划将欧元稳定币与欧洲优势产业结合，例如在绿色债券发行、碳交易市场、跨境贸易结算等场景中优先推广，依托欧洲在可持续发展领域的领先地位构建差异化竞争力；同时，通过与东盟、拉美等区域的金融合作，推动欧元稳定币在跨境支付中的应用，拓展海外市场空间。

从行业演进视角看，ODDO BHF 等传统银行的入局正在重塑稳定币市场的玩家结构。与新兴加密机构相比，这些拥有百年信誉的欧洲银行在风险管控能力、客户基础积累（尤其是机构客户）及合规运营经验上具备天然优势，其参与不仅提升了欧元稳定币的市场认可度，也推动稳定币从加密生态内的小众支付工具，向主流金融基础设施转型。

目前，西班牙 BBVA 银行、桑坦德银行等欧洲同行也已跟进，推出数字货币交易与托管服务，并计划将欧元稳定币整合进跨境支付体系，以提升结算效率、降低交易成本，形成银行业协同发展的态势。